《福布斯》：美国人2014年退休指南

源济

图文最新期《福布斯》杂志封面

　　导读：也许数学不是你喜欢的科目，但如果你希望安度晚年，你自己或你的顾问最好要熟悉这些新的算法。如何使自己的收入最大化以避免人生最痛苦的“人还在，钱没了”？退休后去哪个符合自己兴趣爱好的城市安度晚年？《福布斯》最新一期封面文章将给你答案。

　　退休理财如何保证6%年收益率

　　收入投资在2013年是喜剧演员Rodney Dangerfield嘲弄的对象。《福布斯》去年推荐的产品亏损4.7%，大部分亏损发生在伯南克去年5月匆忙表示退出量化宽松之后。尽管可能加息，但今年无论黄金还是债券都有好年景。

　　今年不用担心伯南克的吓唬。我认为美联储在耶伦的领导下重磅消息将减少。耶伦不可能想要改弦更张。不过今年是关键的选举年，所以如果股市止步不前耶伦或将被迫再推QE。

　　随着对冲基金和其它机构继续出售债券，去杠杆化今年将持续进行。多亏美元强劲继续吸引外国资本，牛市放慢将意味着逃离债券市场的资金更少。至于政治胶着，国会似乎越来越意识到由此造成的不是“妥协”而是“损失”。所有这些因素都可使债券价格波动维持在最小限度。

　　信不信由你，现在创建年收益率超过6%、安全性适度的收入投资组合仍然是可能的。这样做将相当程度上免受利率上升的风险。你的首要关注点不应该是债券期限、质量、票面利率或债券梯之类的战略，关键在于不仅市场行业而且安全类型的分散化。须知股息、资本利得、MLP、REIT也创造收入。

　　鉴于去年股市上涨30%，6%的收益率看上去太少了。但在经济增速实际重回2%之际即使只有6%一半的收益率不也是合理的吗？事实上我的股票投资组合正在应用移动止损法止损，因为我担心今年股市有大回调。

　　总是有可能通胀突然重现，使得6%的收益率看起来完全不够。我的办法是利用SPDR Gold Trust (GLD)之类的黄金ETF对冲。虽然黄金是去年的大输家，跌幅达27%之巨，但正是像这种时候它才便宜。黄金2013年的跌势反映了它作为短期投资品的式微，而非作为投资组合保险的基本价值变化。我认为今年黄金投资的收益率为5%。

　　以下为可以锁定6%回报率的投资对象：

　　收益率6-8%的可赎回优先股：巴克莱7.75%、德意志银行7.35%、美银美林7.12%、高盛(173.51, -0.75, -0.43%)6.2%。

　　封闭式基金回报率可预计，能够随利率预期变化调整。经过2013年大跌之后，封闭式基金回报可观。可考虑Nuveen Long/Short Commodity Total Return Fund、Flaherty & Crumrine Preferred Securities Income Fund和Eaton Vance的Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund，收益率分别为11.2%、9%和9.1%。

　　业主有限合伙(MLP)提供诱人回报和显著增值机会。我通过封闭式基金购买MLP，青睐收益率6.5%、杠杆率22%的Fiduciary/Claymore MLP Opportunity，以及收益率6.1%、杠杆率27%的Kayne Anderson MLP Investment Company。如果你不喜欢杠杆操作、希望分红少征税，可买入Enterprise Products Partners、Energy Transfer Partners、Plains All American Pipeline和Kinder Morgan Energy。

　　我预计2014年底利率接近目前水平，因此6%的投资收益率你可以高枕无忧。

　　从心所欲安度晚年的25个退休圣地

　　过去《福布斯》开列的最佳退休地名单注重经济因素，如当地生活负担、地方经济增长能否提高兼职就业的可能性。不过如果你即将退休或在哪里生活工作都无所谓，那为何不选一个能够从事你最热爱的休闲爱好的城市。

　　本期《福布斯》以个人休闲兴趣为主分出七大生活方式类别，即艺术、美食、终生学习、志愿活动、水上户外、陆地户外活动和高尔夫子分类。然后我们搜寻统计数据和热心人之前发表的评论，用我们自己的指标予以衡量。最后我们得到一份25个城市的名单，跨越全部四个时区的22个州。

　　本榜单不是基于生活成本或房价编制，这就是旧金山、纽约之类高房价城市入列的原因。位于税收环境对富裕退休者不利州的西雅图等市也入列。不过入列的城市很多都具有生活成本相当容易承受的特点，比如北卡罗来纳州的阿什维尔、佐治亚州的Athens、佛州的杰克逊维尔、密西西比州的牛津、犹他州的Provo。

　　阿拉巴马州的Auburn和德州奥斯丁以高尔夫和终身学习见长。如果你富有且不是特别在乎高税收可去纽约和新墨西哥州的圣塔菲。

　　附：2014年25大退休圣地(按音序排列)

　　马里兰州安纳波利斯

　　三面环水，依傍切萨皮克湾。九所学校教航海。房价中位数：35.1万美元/套。

　　北卡阿什维尔

　　在风景名胜大烟山(Great Smoky Mountains)附近有数百英里徒步路线，此外还有漂流、皮划艇和山地自行车运动。房价中位数：20万美元/套。

　　俄勒冈州阿什兰

　　一年九个月上演莎士比亚和其它喜剧。艺术走廊。户外活动丰富。南俄勒冈大学所在。房价中位数：29.2万美元/套。

　　佐治亚州Athens

　　大学城，佐治亚大学开设老年课程。地形和气候十分适合温暖天气户外活动。非常适合散步。税收环境有利退休人士。房价中位数：14.5万美元/套。

　　阿拉巴马州Auburn

　　温暖的气候培育了优美的高尔夫景色。税收环境有利退休人士。房价中位数：16.5万美元/套。

　　德州奥斯丁

　　室内外活动之都：250个音乐厅、数十个高尔夫球场德克萨斯大学、令人舒心的德州丘陵地带。崇尚志愿活动。房价中位数：22.5万美元/套。

　　俄勒冈州Bend

　　自封“西部户外活动场”，周围山区每年30英尺降雪保证了活力四射的山道滑雪运动，也是钓鱼、徒步、攀岩、骑自行车的好地方。房价中位数：25.5万美元/套。

　　佛州Bonita Springs

　　划船和水上休闲乐园，近50条高尔夫球场沿Florida Gulf Coast 分布。房价中位数：24.2万美元/套。

　　科罗拉多州Boulder

　　市内300英里徒步和骑自行车路线，每年10个月晴天。科罗拉多大学为该城增添了人文气氛。散步之都。志愿活动成为一种生活方式。房价中位数：41.1万美元/套。

　　北卡教堂山

　　曾被美食杂志Bon Appetit评为“美国吃货小镇”。气候温和、风景宜人、地形缓和，适宜骑自行车、徒步等户外活动。北卡罗莱纳大学增添了学术与大学城氛围。房价中位数：30.6万美元/套。

　　伊利诺伊州芝加哥

　　芝加哥远非“风城”能概括，是各种吃货和艺术发烧友热爱的城市。仅芝加哥艺术学院一家就有30多副莫奈的作品。非常适合散步。房价中位数：20.9万美元/套。

　　爱荷华州爱荷华市

　　爱荷华大学所在地，营造了写作文化。众多写作项目。被联合国教科文组织评为“文学之城”。房价中位数：20.7万美元/套。

　　佛州杰克逊维尔

　　淡水、海水交汇，划船、划水、海滩游乐。房价中位数：17.1万美元/套。

　　威斯康辛州麦迪逊

　　自行车比汽车数量多的城市，湖泊众多，徒步路线长达120英里。威斯康辛大学所在增添人文气氛。房价中位数：22.9万美元/套。

　　纽约市

　　世界一流艺术、美食和学习机会近在眼前。纽约城市大学对老年大学生减免学费。不过房价也不含糊，中位数48.3万美元/套。

　　密西西比州牛津

　　密西西比大学所在，具有古典大学城氛围。福克纳、葛里逊、莫里斯等文学巨匠辈出之地。税收环境有利退休人士。房价中位数：17万美元/套。

　　北卡Pinehurst

　　不仅仅是著名的松林度假村(Pinehurst Resort)所在，还有40座高尔夫球场和众多高尔夫学校。房价中位数：27万美元/套。

　　缅因州波特兰

　　滨海城市，水上陆上休闲两相宜，可划船、皮划艇、漂流、越野滑雪、徒步和骑自行车。徒步之都。房价中位数：23.6万美元/套。

　　犹他州Provo

　　引人入胜的瓦萨其山脉适合冬季运动尤其是滑雪运动。杨百翰大学增添人文氛围。税收环境有利退休人士。房价中位数：19万美元/套。

　　加州旧金山

　　美食乐园，有家餐馆可供250个家庭用餐。文化多元，极其适合徒步。到这里安度晚年要多带钱，房价中位数：70.5万美元/套。

　　新墨西哥州圣塔菲

　　250多家美术馆。开办艺术入门课程。世界级滑雪胜地。税收环境有利退休人士。房价中位数：39.5万美元/套。

　　亚利桑那州Scottsdale

　　200座高尔夫球场，一年330天晴天。徒步、攀岩、夜生活丰富。税收环境有利退休人士。房价中位数：43.1万美元/套。

　　华盛顿州西雅图

　　航海和淡水划船得劲，500个水上餐馆和顶级海鲜餐馆让人大饱口福。附近山脉风光优美，可滑雪。房价中位数：35.5万美元/套。

　　密歇根州特拉佛斯城

　　密歇根湖和150片其它水域造就了这座水上运动胜地。水下沉船潜水异常受欢迎。很适合徒步。房价中位数：14万美元/套。

　　华盛顿州Walla Walla

　　下一个纳帕？100家葡萄酒酿酒厂。钓鱼、打猎、徒步令人流连忘返。房价中位数：20.5万美元/套。(柠楠/编译)