美股经理人 转攻为守

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【经济日报╱编译叶亭均／综合外电】
2014.02.04 02:17 am

投资老手建议，今年初市场波涛汹涌，意味操作须转攻为守。许多投资组合经理人开始对去年表现出色、但容易大幅波动的投资标的敬而远之，例如减码美国小型股，换成以股息成长为主的大型股，或专攻短期债券，看好经济好转将带动利率攀升。

美股标普500指数去年大涨30%，但市场预期今年缓慢上涨且走势颠簸，象是道琼指数今年来已跌5%。Sage顾问服务公司投资长史密斯说，美股去年大涨后，今年可能涨8%至10% ，但涨势艰辛，投资人须非常小心。

新兴市场动荡与联准会逐步缩减量化宽松措施（QE）更助长近期波动走势。

彭博信息指出，标普500指数中有近160档股票上周股价低于200日均线，而且美股上月15日创新高，却仅86档股票股价达一年高点，低于去年第3季平均的112档。技术分析师认为上述指标转弱，意味美股上涨动能正在消退。

Wilbanks, Smith, Thomas公司投资长威尔班克斯说，预期上半年股市会非常波动，他青睐思科与苹果等配息的大型科技股，以及开拓重工与农机设备制造商Deere等配息工业股，因为这四档股票会发股息且去年涨幅较小，降低大跌风险。

投资人今年采取规避风险的立场。根据理柏公司的资料，上月29日止的一周逾9亿美元资金自高风险公司债（即垃圾债券）债券基金撤出，是去年8月底来最大的赎回规模。

史密斯说：「随著QE退场，轻松获利也随之消逝。」他的公司目前着重于短期债券，以及如公用事业公司发行的高收益债券。