美股看升 就怕五变量

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【经济日报╱编译赖美君／综合外电】2014.01.02 02:54 am

去年美国股市以亮眼的涨幅封关，安然度过财政悬崖、政府局部停摆与联准会（Fed）宣布缩减购债等诸多考验，策略师认为2014年少了引发恐慌的因素，股市可望持续上攻，但仍有五件要事必须特别当心。

1.利率上升。利率可能大幅、快速攀升，虽然经济好转应能挺得住高利率环境，但上升得太快、太猛就令人担心。

自联准会去年12月宣布削减购债以来，多项利率已在经济数据好转下开始攀升。美国10年期公债殖利率已升至3.03%，攀抵2011年7月来新高。

另外，分析师担心倘若房贷利率窜升，房市复苏可能遭到重创。

2.企业获利成长放缓。企业将于1月中旬公布上季财报，成为股市第一道考验。BMO私人银行投资长艾伯林表示，这可能是股市雷达的最大风险，除了获利结果，还要留意管理层面与财测。企业获利成长率已来到10%的循环高点，他预期今年成长将减速至3.5%。

3.通货膨胀。随著联准会缩减宽松规模，通膨预期心理也随著商品价跌而下降，但分析师担心，即使联准会维持利率在低档，经济转强力道仍足以助长通膨。

4.华府财政僵局。举债上限辩论可能在未来几周加剧，但策略师认为国会谈判不致于再度破局。花旗首席股票策略师列夫科维奇表示，随著年中国会改选接近，政治气氛将随之改变，虽然去年政府停摆朝野两党都有责任，但今年共和党为了年中的选举不可能引爆举债上限大战。

5.地缘政治风险。列夫科维奇表示，海外风险向来是市场关切的重点，新兴市场货币可能暴跌，要当心中国信贷紧缩。

不过，艾伯林指出，欧洲才是不定时炸弹，必须祭出刺激措施才能赶上全球经济复苏。

王剑

随着印出来的钱涌入美国，看来这通货膨胀有可能会来

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柳言