哈佛投资失利 5年大亏12.5亿美元

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【联合晚报╱编译蔡致仁/综合报导】 2013.11.10 02:40 pm



哈佛大学为了摆脱利率交换合约，不断传出亏损，现在把筹资方式从借贷转成募款。
路透


全世界大学中最富有的美国哈佛大学8日公布会计年度报告指出，今年在终止利率交换合约的亏损金额为3.45亿美元。哈佛从2008年以来在金融衍生品投资失利的亏损总和达12.5亿美元以上。哈佛早年为对冲基金利率上升而购买利率交换合约，未料2008年起各国央行大幅降息，利率跌至历史新低，最终招来巨额亏损。

哈佛大学2004年决定发行23亿美元债券，为在波士顿奥尔斯顿新校区的扩建工程筹资。但是到了2008年金融危机使利率下跌，哈佛为了退出利率交换合约，同意支付9亿美元金额赔偿给金融公司，并重新考虑扩建计画。金融衍生品投资失利，加上捐赠基金损失达25%，哈佛当时采取募款与减少开支来平衡财务。

哈佛财务长薛尔说，「我们跟大多数大学一样，把最容易改善财务的契机都耗尽了。所以在支出管控面临更复杂但无可避免的抉择」。

美国前财长桑默斯2001年至2006年担任哈佛大学校长，他在任内推动多项涉及工程融资债券的利率交换合约，包括兴建医学研究大楼、研究生宿舍及停车场等。根据标准普尔2008年的报告，哈佛与高盛、摩根大通、摩根士丹利、美银以及其它大型银行签定了19份合约。这些合约规定，如果利率下降，哈佛需增加担保。

现任校长佛斯特从2007年上任后终止这些合约，避免支付高额担保，并且暂缓校区扩建计画。由于财务衰退，哈佛采取各种减支措施，包括停止部分服务学生的计画。从2008年起算，哈佛大学在2009年会计年度因为中止合约亏损4.97亿美元；2011年2.77亿美元；2012年1.34亿美元。

现在佛斯特已经决定重启扩建计画，但是将资金来源从借贷转到募款。今年9月哈佛宣布新的5年募款计画，预计在2018 年募得65亿美元。

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