周游华尔街／就业报告 缩减QE关键

ysc

经济日报╱编译叶亭均】 2013.09.01 02:04 am

华尔街本周将面临一连串经济数据，尤其是8月的就业报告，被视为是决定经济情势是否够稳固、足以使联准会在本月中缩减购债规模的证据。

市场忧心联准会可能削减量化宽松措施（QE），即每月850亿美元的购债计画，已使美股8月陷入2012年5月来最大单月跌幅。

但市场更担心即使是在经济依然脆弱的时刻，联准会却提前缩减刺激措施。近期数据难以展露出具有说服力的成长证据。直到联准会想看到的强劲经济数据出现前，股市都将受惠于联准会购债措施所提供的便宜资金。

JonesTrading首席市场策略师欧鲁克说：「本周数据将对9月的展望有决定性影响。」

分析师指出，强劲的就业数据可能强化联准会在本月17、18日会议决定缩减购债措施的市场看法；如果数据疲弱，联准会可能不会在此次会议决定缩减QE。

欧鲁克说：「对实质经济来说，QE3的帮助很小，但对金融市场却有重大影响。如果QE3除了助涨金融资产外无法帮助实质经济，再继续扩大资产负债表的风险是无意义的。」

市场揣测联准会缩减QE的时间点已引发债市卖压，导致房贷利率攀升至两年高点。

今夏的房贷成本攀升已展现房市复苏减缓的迹象。分析师也在观察利率攀升是否抑制企业新增雇员。

路透访调经济学家的结果显示，预估8月美国非农就业人口新增18万人，高于7月时的16.2万人，失业率则持平于四年低点的7.4%。

德意志银行经济学家指出，如果非农就业人口新增逾19万人，且失业率降至7.3%，预期联准会将开始缩减购债，「除非8月的就业报告令人大失所望，否则联准会将不会撤回主席柏南克在6月记者会上所提的（缩减QE）时程」。

投资人也将留意叙利亚紧张情势，美国总统欧巴马提名谁接任柏南克的职位，以及欧巴马与共和党可能为联邦债务摊牌等重大事件。

按往例，9月向来是股市表现最糟的月份，过去62年来，标普500指数9月平均下跌0.6%，不过去年9月的涨幅达2.4%。

9月也是雷曼兄弟倒闭、美林遭出售以及保险业巨擘AIG濒临阵亡，引发全球信用崩溃届满五周年的月份。在动荡的2008年9月，美股重挫9.1%。

（取材自路透）