狗仔卡
发表于 2013-8-5 10:24 AM
英美学者的最新研究显示，投资者能够通过分析公开的经济数据来超越全球主要股指的表现。
据FT报道，当宏观经济情况改善时做多股指，在经济状况恶化时做空股指，学者的研究显示，这项简单的策略在1997至2011年之间获得14%的年均收益。相比之下，假设风险相同的情况下，相同的基准指数的收益率接近0。
这一发现可能让许多投资者震惊，因为经济数据都是定期公布的，并且被仔细研读寻找对未来金融市场的意义。
论文作者之一，伦敦Cass商学院教授Alessandro Beber向FT表示：“每一个宏观数据告诉我们的，股市应该已经知道。”
Beber教授表示，相对于仅关注每月的非农就业或季度GDP增速，聚焦于更广泛的经济数据能够提供更及时的信号，而这些被市场反映的可能性更低。
股市通常被认为是“领先指标”，能够预测未来的经济趋势，这与固定收益或外汇市场不同，后者被认为受到经济数据变化的驱动。
Beber教授说道：“每个人都清楚宏观经济数据对固定收益有帮助，利率与宏观数据之间的联系有着大量的研究。但股市与数据之间的联系就不那么明确。”
“我们发现实时宏观经济指数与股市有着很强的相关性。如果对宏观经济的衡量标准是及时且客观的，基本面就确实在影响金融市场价格。”
研究的份模型使用了超过300个常规发布的数据，覆盖了通胀，产出，就业和经济增长预期等因素，来预测美国的标普500指数，英国的FTSE100指数，欧洲的Euro Stoxx 50指数和日本的日经225指数。
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