【美联储Williams：克鲁格曼忽略了QE计划的“不确定性”】

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美国旧金山联储主席John Williams说，包括诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼在内的一些人批评央行未采取足够措施刺激经济，这实际上是忽略了QE计划的不确定性。

Williams在周二发布在旧金山联储网站上的报告中这样说：

对美联储对经济冲击回应不够的论断，是基于以下假设：所采取的政策对于经济的影响是完全确定的。而没有什么比这更远离真理。

这份长达29页的报告，是对克鲁格曼等人对美联储政策批评的学术回应。克鲁格曼等人批评称，高通胀和低失业率表明美联储并未做出足够努力刺激经济增长。

对此Williams回应称，仅仅因为预计通胀率将低于目标水准且失业率仍保持在高位，就推断出某种货币政策不是最适宜的，这没有什么道理。

他在报告中指出：

决策者们不确定未来的经济进程，也不确定他们所采取的政策行动的影响。在采用非常规政策工具的情况下，譬如利用美联储的资产负债表去影响金融和经济形势，政策影响尤为不确定。

他还说：

如果认识到了（政策）不确定性，在使用货币政策时，谨慎一些很可能是最恰当的做法。

对于非常规政策的一个额外担忧就是，改变这些政策可能造成破坏，并带来经济模型预测不到的负面影响……它要求渐进地改变政策立场，无论是增加还是减少政策。

在此份报告中，Williams并未谈及经济前景。他计划在7月12日的加拿大温哥华计量经济学会会议上讨论这份报告。