zt 如何Spot the Trend？by hairycat

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如何Spot the Trend？这是所有投资者都在研究和探寻的问题。
网友melody2010说：“不过我觉得spot the trend相当的难。很多的trend事后看很明显，但当时很难看出来。能不能讲讲这方面的经验？”
Spot the trend确实是一件非常困难的事情。对我个人来说，我花了十几年的时间才逐渐形成了自己的体系，至今还是一个很不完善的体系。但我不介意把自己的经验和教训与大家分享。
在投资股票之前，我们只买GIC。八、九十年代的GIC的利率非常高。记得我刚到加拿大来的时候，savings account的利率是12%。那时我们对股票市场一点都不了解，所以我们根本就不想碰股票或者mutual funds。那时的mutual funds很热门，很多朋友劝我们投资，但我们对mutual funds根本就是一窍不通，就把所有的钱投入了一年或者半年的GIC。
我开始做股票交易时根本没意识到自己对股票市场的认知不足。刚刚开始做股票投资时根本没什么spot the trend的概念。那时做股市买卖真的是东一榔头西一斧头，自己觉得什么股票好就买了。这种投资方式的后果是可以想象的。不过在买股票之前我已经读了很长时间的财经报纸，我在多伦多，最喜欢的一份报纸是National Post里的一个section：Financial Post。读这份报纸让我获益匪浅。记得在2001年左右，那时的石油价格只在15美元左右。一天上班时，我读Financial Post时看到几位专家谈到石油和能源的短缺问题，其中一位女性是加拿大某大学能源系的系主任。她提出石油价格在未来几年里会有大幅度涨幅。看到这篇文章之后，我马上做了一些研究，把当时手里十分有限的资金全部投入到了几个石油股里。这笔交易的成功让我非常深刻地体会到了坚持读财经报纸的好处。这也是我开始探索如何寻找投资方向和潮流的起因。
除了阅读报纸之外，我还坚持看财经新闻。当时看得最多的是CNBC，当年的Maria Bartiromo那叫一个年轻漂亮水灵。她被视为财经新闻界的索菲亚罗兰。每天阅读读财经报纸和看财经电视是收集资料的一个过程。如何利用手里的资料也是一个非常棘手的问题。因为报纸但是上的资讯相当丰富，怎么才能够把手上的资讯转换为投资策略呢？这又是一个非常艰难学习过程。但是如果你有学习的兴趣和好奇心，上天总是会给你帮助。那段时间，我常常看Jim Cramer的Mad Money。这家伙非常机警聪明，曾经是个非常出色的对冲基金经理。四十来岁赚了足够的钱之后就退休了，现在CNBC做节目主持人和管理他自己的charitable fund。看Jim的电视需要很坚强的神经，因为他的说话方式不是每个人都能够忍受的。Jim喜欢在节目里推荐一些股票，他每次推荐一个股票，我就拿小本子记下来股票的代号和股价。过段时间就查股票的涨跌状况。后来我发现他推荐的股票成功率很低，只有不到20%的股票有比较好的表现。所以我后来就不看他的节目了。不过在看Jim Cramer电视时，我学习到了一条终身受益的方式，就是每天看报纸时寻找投资机会。Jim说，他每天看报纸的聚焦点就是看到新闻之后跟股票市场联系起来。比如说，中东局势不稳定就应该买原油股；如果有天灾就应该买农产品期货。Jim Cramer的一句话如醍醐灌顶，让我在读报纸时有了更加明确的目标。
有一个小故事也能说明如何将新闻转变为投资策略。这是一个非常经典的故事。一位气象学家在某年通过研究发现，明年（是某年的明年）美国中部地区将有大旱。美国中部地区是黄豆的主要产区，大旱将影响到黄豆的产量下降和价格上涨。这位气象学家用手里的钱买了明年的黄豆期货。后来事实证明他的研究是非常正确的，他买的期货让他大赚了一笔。今天的市场里，非常多的PM’s们花钱买气象预报并且根据气象预报买谷物和农产品的期货，就是受到这位气象学家的启发。这个小故事给我的启发很大。在2010年夏天，中国西南部大旱，南部大涝，美国中部地区大涝，澳大利亚发大水。当时我就用了一笔资金买了一只农业股（其公司卖化肥种子等等）。当时我对身边的同事说，这只股票会有很好的回报。同事很年轻手里可以投入股市的钱不是太多，他说这只股票太贵了（当时是50-60多块钱）。后来这只股票涨到90多元时，他跟我说，他后悔得整天踢自己的屁股。
Spot the trend的一个最最有效的方式是我通过长期实践积累和记录而摸索出来的。需要说一句的是，我先生对我的帮助很大。因为我们俩经常讨论投资理论和策略。他不是干这一行的，但我很喜欢跟他讨论很多问题，有时因为意见不同我俩还掐得不亦乐乎。但是我先生说话，我总是用心去听（就跟读报纸和看财经新闻一样用心），因为在长期的交投过程中，我发现我先生虽然没有专业基础但他有非常敏锐的判断。有天我俩聊天，说到如何投资才是最有效的手段时，我先生说，股海跟大海里是一样的。有大鲨鱼也有小鱼小虾。我们的投资账户跟PM's的账户比起来只能是小鱼小虾，如果小鱼小虾能够跟在大鲨鱼的尾巴后面吃大鲨鱼吃剩下的肉渣也就能够吃饱了。我一听就觉得非常有道理。但是如何才能够寻找到大鲨鱼的踪迹呢？这又是一个非常艰难的学习过程了。
在寻找大鲨鱼的踪迹之前，我已经坚持看财经新闻很多年了。我看财经新闻有自己的独特方式，每次看PM's在电视上谈话时，我就记下日期、他的名字和他对股市的outlooks，以及他看好的股票的代码和当日价格，并且记下他的投资方式（growth，value）以及他的个性（有人很悲观，对股市的看法总是很悲观，有人很乐观，对股市的看法常常很乐观）。记下来之后，过段时间我拿出自己的笔记，查看PM对股市的判断是否正确，他推荐的股票是涨是跌。。。等等。多年下来，我记下了厚厚一摞笔记，由此对PM's判断市场和推荐股票的能力有了一个细致的了解。
跟先生的一席谈话之后，我开始思考如何寻找大鲨鱼的踪迹。思考了一段时间之后，某天我突然就明白了，PM's群体本身就是一个大鲨鱼。那么我应该如何捕捉到大鲨鱼的踪迹呢？其实对于这个疑问我在当时已经有了大致的答案，只是自己还没意识到自己心中已经有了答案。在长期看财经电视新闻时，我发现一个现象，就是：在股市趋势形成之前，PM's们对股市的看法像一个非常无序的鱼缸里的鱼，每条鱼游弋的方向都是不同的。但是如果你在鱼缸里喂鱼食的话，鱼们只会朝一个方向游动。那就是说在趋势形成最初，几个最sharp的PM's点出股市趋势，在趋势渐渐形成时，会有越来越多的PM's说出同样的观点。在几乎所有人都提出同样观点时，那就是趋势已经形成并且快达到高峰的时刻了（这时应该根据外在条件考虑逐步撤资了）。每一个PM不足够形成一条大鲨鱼，一群PM's才是一条大鲨鱼。我捕捉大鲨鱼踪迹的方式就是看电视新闻，做出一个大致的统计数据，发现和分析股市的趋势。在最悲观的PM's对股市看法很乐观时，我会认为这是卖出的信号出现了。在最乐观的PM's对股市很悲观时，这就是我的买入信号。
用一个小故事来说明我为什么要在2010年八月买入能源股。大家可能记得当时的股市几乎是哀鸿遍野血流成河了。八月的某一天，曾经是加拿大非常优秀的对冲基金经理JF Tardiff（现在已退休了，但有时还会出现在BNN的节目里）在BNN节目里谈到了他对欧洲债务问题的看法。节目主持人Howard Green问他，在这种经济状况下，你买什么股票？JF说：我现在买入加拿大石油股。他认为能源股在那时是被超卖了，那时能源股的股票价格应该是石油价格在60美元左右的价位，而当时石油的价格在八十多元。JF是我非常敬佩的PM's之一，他对股市的预测和股票的选择有着精准的目光（我个人意见），但他也有他的局限性。在非常了解他的能力之后，我对他和另外几位PM‘s对能源股的看法很信服。因此我买了半仓能源股。自从买入几只能源股之后，股市继续下跌，能源股也随之下跌。在能源股下跌的过程中，我听到越来越多的PM's们说，能源股被超卖了，应该是买入并且长期持有的买入点了。这些PM’s说法让我更加清晰地意识到能源股上涨趋势的形成，在10月3日，我提议老公在他退休账户里增加一加拿大能源龙头股票（当时在27多点加币）。等到十一月左右，这只股票已经涨到38加币。这只股票在一个多月时间里就有涨幅达40%的表现。我想用这个故事来说明，散户投资者跟着大鲨鱼投资的方法。
Spot the trend之后呢？还有大量的工作要做。这个我以后有时间再写。
你也许会问：你Spot the trend之后对自己的判断有怀疑吗？这是一定的。比如在2011年年初，因为股市状态很好，我买入了几只small caps，在看到大趋势不对时，我及时卖出一部分，但在当时我对欧债和美国以及中国经济的问题的深度和广度意识不足，没有全部卖出这些股票，因此导致了我在年尾因为避税而把这些股票卖出。在股票交易过程中，我常常怀疑自己的判断，但是光怀疑自己的判断是无用的，最重要的是要时常怀疑自己并且要不断地收集资料修正自己对股市的看法。这是一项非常艰巨的工作。
说了这么多，有人会说，这很容易。也有人会说这很困难。但我想说的是，天下无难事只怕有心人。我之所以可以坚持长期读报纸看财经电视新闻并且做笔记，是因为这个行当是我最最喜爱的职业。我找到了自己终身热爱的行业。所以我可以坚持每天读报纸（除了星期天之外），每天看财经新闻。现在我看财经新闻已经不太做笔记了，因为我记住了几乎每个PM‘s的名字个性和他们的能力大小。但我只是做一些简单的笔记，尤其是新的面孔出现时，我记录他们的个性特点和工作方式。在长期看财经电视新闻和节目以及阅读财经报纸的过程中，我对每个sector的龙头老大公司的特点、经营方式、以及他们的管理层的变动以及管理方式，等等。。。有了解。这些了解对于spot the trend之后选择投资股票有很大的帮助。
今天就写到这里。本来想简单写写如何spot the trend，但在写文字的过程中，我也想对自己的操作方式做出一个小结，最重要的是，这是我十几年累积出来的经验，我希望我的经验能够给热爱股市投资的网友有一点启发。但是有一点我想非常明确地指出：股票投资是一件非常有意思并且回报非常丰厚的事，但如果真正想常年在股市获利的话，你必须投入大量的时间和精力。
对于我而言，股票投资除了给予金钱的收获之外，我也获得了非常有意思的 intellectual challenge。这是我深深喜爱的事。

niufen88

thanks for sharing.

源济

谢谢分享！

redflag

谢谢分享

kevinmay

amberlight

谢谢分享经验，很好的借鉴