黄金：一入熊市深似海

ctcld

市场
2013年04月13日 08:58　　　
文 / vickyxia

综合WSJ、USAToday、FT消息:

黄金大跌，熊市来临？

周五现货黄金收盘下跌78.75美元至每盎司1482.75美元，跌幅5.04%；Comex黄金价格下跌4.06%至每盎司1501.4美元。这是自从2011年8夏天黄金达到1888.70美元价格以来的最低收盘价格，也是自从2012年2月以来单日最大幅度价格和比例的下降。本周黄金跌幅达到4.7%。

在过去数十年中，黄金吸引了大量投资者，一是因为黄金ETF的引进方便了对于金价下注，而是因为黄金在2009年和2010年都发生了两位数的涨幅。

如今很多黄金投资者已经清仓投奔高涨的股市。同时，通胀的压力和金融市场的混乱也为黄金的未来留下了阴影。

周五黄金的抛售可能会使得人们预期十二年来黄金的牛市会在2013年结束。

熊市的定义是距离最近的最高点下降20%。黄金曾在2011年8月达到1888.70美元每盎司，当时关于欧元区债务危机的恐慌正在蔓延，标普降级了美国的AAA评级。

周五黄金冲入熊市只用了不到20分钟，从早上10:20分开始，到10:44分；其波动触发了十秒钟的交易中断。

一些交易员认为1520美元是一个重要的价格点，因为那是历史记录的支撑点。纽约对冲基金AT Global Capital的资产组合经理Stephen Klein认为黄金已经进入了熊市：“现在黄金就像已经跳下了悬崖。黄金价格一直都随着市场情绪变动，现在价格显示市场情绪已经变了。”

周三，高盛也加入了唱跌黄金的阵营，其降低了黄金目标价格，并表示“价格回涨要等到猴年马月”。

被侮辱与被损害的：

黄金在其牛市时曾经吸引了很多大名鼎鼎的对冲基金经理。其中一部分人收益颇丰，但现在却深陷其中不能解套。

John Paulson管理的Paulson & Co.旗下的黄金基金在第一季度亏损28%。目前还不知道该公司在周五盈亏如何。Paulson先生自己拥有该黄金基金的大部分，该基金至少价值9亿美元，但是是该公司最小的基金之一。

投资黄金的理由？

一： 通胀下的对冲选择

Paulson & Co.合伙人兼黄金策略分析师John Reade表示，“最近黄金的跌幅并没有改变我们的长期判断。联邦政府以前所未有的节奏印钱，因此我们有理由预期黄金作为替代性长期投资品很受欢迎。”

近些年很多投资者把黄金作为在通胀时期的对冲性投资品。黄金牛市背后的假设是，美联储为降息和刺激经济而采取的购债方案会导致大范围的通胀。

纽约金属投资顾问，CPM集团高级商品分析师Rohit Savant表示，“通胀现在不是影响黄金投资决策的主要因素了，未来也不见得会是。”

二：ETF助推

黄金曾经的一路上涨也有ETF引入带来的助推效果。SPDR Gold Shares是全世界最大的黄金ETF，它吸引了数十亿美元并很快成为全球市值最大的ETF。但是由于一些大对冲基金的抛售导致投资者的逃离，如今黄金ETF的持仓自12月以来已从1335.35吨的历史高点下滑13%。

花旗美股首席经济学Tobias Levkovich表示，“曾几何时，黄金被视为可持有的主要商品。这一观点在2000年是合适的，因为当时股票被高估和过多持有。而现在，股票可能是一个更好的投资产品。”

欲知后事如何？

现在人们关心的是，周日晚上其他地区市场开盘时趋势将如何变动。很多人担心经纪商将要求客户达到一定数量的抵押保证金来维持仓位。

法兴银行金属研究组负责人Robin Bhar表示，如果投资者转而逃离市场的话，这可能导致另一波抛售。价格的持续下跌会触发金矿公司的对冲行为，走低的金价已经使得公司采取空头头寸。

芝加哥Archer Financial Services的高级市场策略分析师Adam Klopfenstein说，“谁敢在现在的形势下持有黄金呢？有多少钱也经不住金价这么跌吧。”

一些投资者也提到了塞浦路斯的局势，一份草拟的文件表明塞浦路斯央行欲出售超过5亿美元黄金来进行银行救助。

不论如何，一旦黄金价格开始下跌，很难会有投资者愿意买入接盘。纽约某投行内部邮件说，“暂时没有看到愿意出手的买家。”

Diffusion

xiaochong

老大和你偶像对着干了

ctcld

xiaochong 发表于 2013-4-13 11:11 AM
老大和你偶像对着干了

绿光最近连出臭招。

可能是他想做金苹果对冲组合。没想到双双败走麦城。

在投资组合上我还是比较喜欢老巴的。盯着蓝筹。

lilili

看来周一要割肉了

dodo

lilili 发表于 2013-4-13 12:23 PM
看来周一要割肉了

你上次不是说做空吗，还割肉？

aimei

悲惨世界
金子不值钱了

tonghu

有没有可能这么走？ 希望波浪高手ZKSS

补充内容 (2013-4-13 04:13 PM):
要不再来个延伸五浪？

DCE

金子的代码是什么啊？1478.80这个我怎么没法查询？

lilili

DCE 发表于 2013-4-13 03:05 PM
金子的代码是什么啊？1478.80这个我怎么没法查询？

1478，80 期货 GC F

silicon_beaver

It surprises me.

(A while ago, I loaded NUGT to expect a short-term market correction, it didn't happen at all. If I still held it, would have lost more than 60%)

jackie8443

知道大通胀要来了就打压吸货。全世界官方黄金储量就几万吨，所有黄金交易合约却是实有储量的70多倍。

70多个锅只有一个真锅盖，剩下的都是纸锅盖，纸包不住火，迟早出事。

jackie8443

有阵子卡恩被告强奸逮捕了。普京爆料说卡恩被捕前掌握美联储黄金储量有猫腻的证据。瑞士与德国相继要求赎回寄存在美联储的黄金储量，还在遮掩，以为天下人都是瞎子么。

6degrees

好事。

bububaba

Good for TG, change tissue  paper to real gold

PlayForever

The key reason for gold to go up is the assumption of high inflation after so many round QE from US, Euro, China, and now Japan. However, the high inflation does not come as many expected. DBA is near historical low, all base metals are in the similar situation. Only oil price is relative stable. If US economic is going to recover, rate will go higher, the down side for gold is really huge. It may go to as low as $1200 or even $900. Be really careful. At this point if you have gold position, dump it whoever there is rebound. I would rather park money on the stock with good dividend, in stable business. Actually, right now some of the banks are really good. JPM, COF have about 3% dividend, and single digit PE. Their PB is also quite low.

小呵呵

I don't have or hold any gold. I am bearish on gold but bullish on gold miners. 金矿们赶快对冲吧。

补充内容 (2013-4-13 07:31 PM):
I don't have or hold any gold. I am bearish on gold but I am still neutral on gold miners...at this low price range.
粗略的看了看，金子在1985-2003四百美金一盎司的价位徘徊了二十年而金矿涨了2倍with dividends，总比金子20年没动过强。

6degrees

经济101，没啥稀奇的。如果经济持续恢复3年。估计金价会最终在700-1000间见底。

oldfox