犮不戒的图很有看头

Kami

想了想，觉得这么大的变动还是值得关注，得好好分析一下。

由上图可知，即使在08年美国次贷风波，或11-12年欧债危机时，债市指数也没有这么大的变化。按理说债务危机时，那些债的价格跌得一塌糊涂，债市指数也应该跟着跨才对，可是这种情况没有发生。相反，08至09年底，债市指数反而上扬。

仔细研究一下债市指数的加权构成可以发现，债市指数主要由投资级的债券构成，越大的债主加权的越重，08年以后美国的国债（包括后来国有化的两房的债）在指数中的比重约来越大，占到了一半甚至75%，只有约四分之一由优质公司债构成。美国的国债在危机时受追捧，权重又大，所以指数不受垃圾债的狂跌的影响，反而稳中有升。

今年初以来，债的指数下跌如此之巨，从该指数0607年诞生以来从未有过。这应该是美国国债价格下跌引起的。但美国利率仍然基本不变，这么巨幅的价格下跌是市场强烈的加息预期导致的吗？

Kami

现在的资本市场是相互关联的。美国债市指数如此巨幅狂跌而没有恐慌是让人心中不安的。你能想象一下股市指数三个月狂跌近40%而媒体还没铺天盖地地报道吗？

如此猛的下跌意味着下跌还没结束，反弹反弹，债市指数应该还会在低位徘徊。

由于06年以前债市指数和资本市场总指数数据的缺乏，很难拿现在和4，50年代和7，80年代高通胀时的状况相比，不过一个长达10年左右的高通胀时代也许离我们已经很近了。

chinesebuffet

Kami 发表于 2013-3-17 01:20 AM
想了想，觉得这么大的变动还是值得关注，得好好分析一下。

由上图可知，即使在08年美国次贷风波，或11-1 ...

不会下周三要加息吧？ 如真， 股市要跌！ 暗示也会跌！ 对不对？

Kami

chinesebuffet 发表于 2013-3-17 01:33 AM
不会下周三要加息吧？ 如真， 股市要跌！ 暗示也会跌！ 对不对？

债市的跌不是这个星期开始的，已经持续了3-5个月了，所以短期里该干嘛干嘛。但债市如此规模的下跌，肯定会在现实中反映出来，加息应该是迟早的事。

chinesebuffet

Kami 发表于 2013-3-17 01:36 AM
债市的跌不是这个星期开始的，已经持续了3-5个月了，所以短期里该干嘛干嘛。但债市如此规模的下跌，肯定会 ...

等我研究一下TLT等债券的图形先！ 看看有没有到底上涨迹象！

google

为什么$CPMKTB崩了，TLT却还在高位？

Kami

google 发表于 2013-3-17 03:30 AM
为什么$CPMKTB崩了，TLT却还在高位？

研究了一下，债市指数里，US Treasury占25%左右，Federal Agency Backed占15%左右，两房的MBS占36%左右。前一段mortgage rate一直在涨，所以我估计MBS的价掉得比较多。TLT虽然去年底以来也在降，但绝对不会造成指数近40%的下跌。

ctcld

google 发表于 2013-3-17 02:30 AM
为什么$CPMKTB崩了，TLT却还在高位？

前者是加权指数。来源是各种BOND，后只是20年的TB

我给你看几个ETF：

google

Kami 发表于 2013-3-17 10:49 AM
研究了一下，债市指数里，US Treasury占25%左右，Federal Agency Backed占15%左右，两房的MBS占36%左右。 ...

不是TLT造成指数的下跌，而是指数近40%的下跌，TLT没怎么动

google

ctcld 发表于 2013-3-17 11:35 AM
前者是加权指数。来源是各种BOND，后只是20年的TB

我给你看几个ETF：

这些也跌了，但是跟$CPMKTB的幅度不能比，后者是崩盘，你这里的几个只是高位盘整