TLT 破年线，债券市场可能进入熊市

Read0nly

ctcld 发表于 2013-1-7 02:36 AM
这个均线当然有意义，如果确定破了，它就代表了一个时代的结束而不止于债券资产泡沫。

债券资产本来是 ...

从周线图的交易量看，TLT的支撑在114，相应的AAPL进一步上涨的压力线在590附近。从AAPL的交易量看上涨至590企图重探并突破600的难度比下跌到400的难度高不少，上周五AAPL逆市下跌就是一个危险信号。

另外一个重要的信号就是联储计划停止QE。QE的副作用是潜在的通胀风险。通胀一来只有加息一条路，大本的低息政策就彻底打了水漂，刚刚好转的房市又会步履艰难。俺想大本至少是暂时的忍痛割爱，因为QE本是为了救命下的一付猛药，天天吃是受用不起的。老大们不是常说债市比股市更重要么？再这么无上限的QE下去，逼急了天朝，甩卖美债，那可是两败俱伤，谁也承受不起的局面。股市如看牛，俺上看SPX能摸到1550，不过那得是今年年底到明年上半年之间的事。现在看大牛，为时过早。

ctcld

Read0nly 发表于 2013-1-7 02:16 AM
从周线图的交易量看，TLT的支撑在114，相应的AAPL进一步上涨的压力线在590附近。从AAPL的交易量看上涨至5 ...

不要形而上学地看图的点位。要看它的性质。

大本现在只不过放个空气，让被炒热的债券降温，减少风险。你看看交易量就知道，现在的债券就是个投机市场，一旦全球央行的QE停止，将有新的悬崖出现。

xiaochong

高盛给出的理由是，本周美国国债收益率已经开始上涨，如果回到历史水平3%，那么长期国债的价格就有可能垂直下跌。（从国债天然属性的角度来讲，如果利率上涨，那么固定收益的价格就会下跌。）

高盛股票策略师Robert D. Boroujerdi表示，“风险溢价重回6%名义利率（3%实际利率和3%通胀率）的历史水平，将意味着5年期国债的投资损失25%以上。”

xiaochong

ctcld 发表于 2013-1-7 02:36 AM
这个均线当然有意义，如果确定破了，它就代表了一个时代的结束而不至于债券资产泡沫。

债券资产本来 ...

老大，有什么指标可以看贷款市场的活跃程度？

ctcld

xiaochong 发表于 2013-1-7 11:31 AM
老大，有什么指标可以看贷款市场的活跃程度？

BOND YIELD 和 RATE CHANGE 说明房贷市场的活跃程度

http://www.bankrate.com/funnel/graph/

happylux

这对房价总体来说有什么影响？

ctcld

如果YIELD升高，RATE就会升高，房市升温，FED 升息，RATE再升，房价上升是必然。最终逐渐地由卖方市场转为买方市场。

ctcld

Read0nly  老大指点一下，现在哪儿不是投机市场？

你去查一下就知道：

MF 做的是 Fixed income and equity securities portfolios
HF 做的是 投机头寸
小散做的是跟风短平快。

KK手记

ctcld 发表于 2013-1-4 12:12 PM
进一步分析一下：

打开两年图比较。大本的扭曲操作的使命已完成。债券市场的好日子一去不复返。

请教：大本的扭曲操作的使命已完成？
什么时候完成的？ 可能什么时候完成？
没有听到啊。

KK手记

KK手记 发表于 2013-1-8 11:10 AM
请教：大本的扭曲操作的使命已完成？
什么时候完成的？ 可能什么时候完成？
没有听到啊。

你们听说过QE, OT 是FOMC投票决定的吗？ 没有。
Ben 已经敢冒卖国贼的骂名走上了QE的不归路，
除非他下台，结束 QE? 没门。
OBM, 同样。
QE 不结束，以上的分析？？

ctcld

KK手记 发表于 2013-1-8 10:10 AM
请教：大本的扭曲操作的使命已完成？
什么时候完成的？ 可能什么时候完成？
没有听到啊。

Operation Twist (2011)
The Federal Open Market Committee concluded its September 21, 2011 Meeting at about 2:15 p.m. EDT by announcing the implementation of Operation Twist. This is a plan to purchase $400 billion of bonds with maturities of 6 to 30 years and to sell bonds with maturities less than 3 years, thereby extending the average maturity of the Fed's own portfolio.[6] This is an attempt to do what Quantitative Easing (QE) tries to do, without printing more money and without expanding the Fed's balance sheet, therefore hopefully avoiding the inflationary pressure associated with QE.[4] This announcement brought a bout of risk aversion in the equity markets and strengthened the US Dollar, whereas QE I had weakened the USD and supported the equity markets. Further, on June 20, 2012 the Federal Open Market Committee announced an extension to the Twist programme by adding additionally $267 billion thereby extending it throughout 2012.


http://en.wikipedia.org/wiki/His ... on_Twist_.282011.29

KK手记

ctcld 发表于 2013-1-8 01:02 PM
Operation Twist (2011)
The Federal Open Market Committee concluded its September 21, 2011 Meeting ...

你这里没有任何停止/缩减QE/OT, 以及停止购买mortgage related product,的意思。
反之，眼下的QE/OT, 以及购买mortgage related product。。。money printing 是没有止尽日期的。
无限期地！

wsjboy

Read0nly 发表于 2013-1-6 12:12 AM
俺没碰过TLT，只是跟着瞎说几句。从周线看，115处的支撑更强，底部似乎需要在等几天。从日线图看，TLT到底了 ...

I did buy TLT yesterday, and today TLT up a little.

Read0nly

wsjboy 发表于 2013-1-8 10:17 PM
I did buy TLT yesterday, and today TLT up a little.

老大好运。俺也是瞎说，别拿俺的话当真。远了看不出明堂，近期看可能是要去补121那个缺口。学游说TLT在100之下才正常，过去这一年半TLT的确在高位，看着有点悬。TLT有点特殊，别恋战，该跑出来的时候有利就好。

Read0nly

KK手记 发表于 2013-1-8 01:11 PM
你这里没有任何停止/缩减QE/OT, 以及停止购买mortgage related product,的意思。
反之，眼下的QE/OT,  ...

俺记得OT第一期到去年6/31到期，终止之前又延期到12/31。现在还有OT吗？

KK手记

Read0nly 发表于 2013-1-9 12:37 AM
俺记得OT第一期到去年6/31到期，终止之前又延期到12/31。现在还有OT吗？

Every month  85 B buying.

Read0nly

KK手记 发表于 2013-1-9 10:24 AM
Every month  85 B buying.

这个应该算QE吧，网上提到此处都是在同QE1/2做的比较。OT在买Long-term Bonds的同时还得卖Short-term Bonds才对，现在没有那么多STB可以卖了。

ctcld

在连续下降30年后，美国利率已经达到最低点，许多华尔街专家认为债券市场的泡沫可能即将破裂。

　　在CNNMoney调查的32位投资分析师与基金经理中，近40%的人认为利率在2013年会上升，另有30%的人认为利率将在2014年开始上升。

　　这甚至要快于美联储的预期。美联储曾表示在2015年才会考虑提高联邦基金利率。联邦基金利率是影响各种利率的基准利率。美联储在上月还表示，将维持刺激性货币政策不变，直到失业率下降至6.5%以下。美联储认为在2015年前美国失业率不可能降至6.5%以下。

　　BMO私人银行资深投资分析师 Jeff Weniger表示，“就像日本一样，低利率政策可以维持很长时间，但现在，所有人都认为利率将会上升。但实际上利率是否在2013年，2014年或2015年上升并不重要，重要的是，在加息的时候，你没有投资债券。”

　　如果加息，那么债券投资者将蒙受巨大损失，因为在利率上升时，债券价格通常会下跌。

　　对于个人投资者来说，这一危险太可怕了。个人投资者一直在逃离股市，进入债券市场，在金融危机后，他们希望寻找安全投资，以便维护资金安全。

　　根据基金流动专业追踪公司EPFR的数据，自2008年初以来，个人投资者将2100亿美元资金投入了债券共同基金与EFT，并从美国股市撤出7000亿美元资金。仅在2012年一年，投资者便在债券市场投资900亿美元以上，并从股市撤出1500亿美元。

　　Schaeffer's投资研究公司资深技术分析师Ryan Detrick表示，“债券市场已变得过度拥挤，这本身就是危险。”

　　他表示，“我们肯定要减持债券投资权重。过去100年的市场经验告诉我们，如果所有人都看准一个方向，那么你应该按反方向操作。你应该买进一些债券吗？是的，应该。可以超配债券吗？绝对不能。”

　　最令专家担心的是长期债券，他们建议投资者将资金转移到实施浮动利率的短期债券，即那些根据市场利率浮动的债券。

　　CNNMoney调查的大多数人相信债券泡沫将在今年破裂，还有人认为如果加息就应该卖掉债券。

　　French Wolf & Farr合伙人Dorsey Farr表示，“经济增长迹象可能会在未来几年令利率暂时上升，但利率的稳步上升在近期是不可能的，在2015或2016年也许可以。”

　　他表示，“我们认为至少在2015年前通货膨胀压力不会很大，这意味着短期利率将保持在低位，而长期利率也可能会从当前水平进一步下降。”

　　其它人甚至看得更远。

　　ICON Advisors总裁Craig Callahan表示，“在过去30多年里，投资者一直对利率忧心重重，但他们一直都是错的。”他认为低利率还将维持十年。