中国股本益比 10年掉76%

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经济日报╱记者何蕙安／综合报导】 2012.11.14 03:18 am

  

中国新一届领导人将面临抑制国营企业支配性地位的挑战。由于国营企业的独大，造成过去10年胡温主政下的大陆股市，本益比大幅萎缩76%，幅度为金砖4国之最。

根据彭博汇编的数据，陆股本益比在截至今年10月底的过去10年期间，大幅萎缩76%，来到11.4倍。

中国股市值则是约2.8兆美元，与巴西、俄罗斯与印度等其它金砖3国相比，3国股市总市值约3.1兆美元。

分析师认为，由于上证综合指数中权重前20大公司全为国营企业，意味著国家利益有时候将凌驾股东之上。

例如在即将卸任的中国国家主席胡锦涛的掌舵下，银行衔令在金融海啸期间，对地方政府放款，刺激成长，并以人为方式压低零售燃料价格，不利中国石油天然气发展。

中国石油本月5日上市满5年，但股价已从上市之初的人民币48.62元掉到8.63元（约新台币228.5元掉到40.6元），以A股股本1,619亿股计算，市值损失高达人民币6.47兆元（约新台币30.4兆元）。

而中国最大银行工商银行的本益比来到5.7倍，逼近历史低点。

「挂牌的上市公司绝大多数是国营企业，但经济体系中最有活力的却是民间部门。「空有市场，却让投资人难以参与成长。」上海里昂证券中国宏观经济师罗福万（Andy Rothman ）说。

世界银行今年2月表示，过去30年来，超过25%的中国国营企业都是亏损的，生产力成长也落后民间部门。上证综合指数在截至9日为止的过去10年，计涨36%，与金砖3国相比，MSCI明晟巴西、俄罗斯和印度指数的涨幅介于177%到623%。

中国当局禁止境内居民直接交易境外股票，其中涵盖了在境外交易的MSCI明晟中国成分股。