抗金融风暴 大赚2倍赢家告白

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from 今周刊 2012-10-31 第828期  by 周岐原


股市名人陈进郎独家分享了在经历金融海啸，仍缴出二○○％报酬率的秘密，首先必须维持热情，还要懂得随机应变，如此才能「赢在修正」，战胜股海。

二○○七年，股市名人陈进郎所写的《股市大赢家》，受到广大投资人的关注，并被翻译成简体字版在大陆出版，市场热销超越「股神」巴菲特的传记。


对投资有热情 成功首要关键

一度因民国七十九年华隆案造成股市大跌而破产，也曾经因找出致胜心法，在十二年间获利十九倍；如今，终于得以悠游股海的陈进郎，除了靠登山、踏青放松心情，他还做对了哪些事？接受《今周刊》独家专访，陈进郎娓娓道来，与散户投资人分享他最新的体悟。

「你要先喜欢它（研究股市），只要喜欢就不觉得无聊啦！」陈进郎以近期量能经常不到五百亿元的「窒息量」为例，自己投资股票最怕狭幅震荡的无聊走势，因为「市场太沉闷，找不出方向是很大的挑战」。但他绝不会因为成交清淡，就忽略每日研究的基本功课；相反地，他会不停调阅线图，把股价走势的前后变化彼此对照，作为抓住下一次大涨机会的练习。

陈进郎表示，他每天早上八点钟以前一定会展开工作，在专属的看盘室内浏览线图、准备当日下单事宜。已经投身股海二十余年的陈进郎，仍然坚持不懈、展现固定作息的重要，可见想在投资领域有所成就，「热情」确实是首要关键。

技术分析可提高胜算 反应股价真实预期
「我最重视线型的影响力。这好像在挑女朋友，我比较肤浅、往往先看身材曲线（技术走势），然后再看内涵（基本面）。」谈到技术分析重要性时，陈进郎笑著比喻，「而且这几年，我已经越来越不在意她们的内涵了。」

虽然陈进郎本人就是一个从事技术分析的成功投资案例，但仍有许多投资人不了解技术分析的实用与价值，他特别提出许多观点，来印证他的看法。

「基本面很重要，但我们很难比其它人知道更多、更早，想提高胜算，一定要尽量注意其它人忽略的迹象；而股票的价格变化，本身已经包含公开的讯息，以及不为人知的台面下变化，所以技术面走势比基本面更纯粹反映股价的未来，最纯粹的才最有力量。」他比喻：「靠基本面投资股票，就像看分针来判断时间，仰赖技术面判断股价趋势好比看时针，即使有落差，相对而言仍比较准确。」

在这个股价经常剧烈波动的年代，陈进郎认为，技术面走势才是投资人最好的朋友。「股价没有合理，也没有常态，超涨超跌才是市场常态；太重视基本面的人，难以在趋势转折时随机应变。」这句话，已经将陈进郎战胜股海的秘诀表露无遗：制胜之道，在于自我修正。


「做股票就是一连串的预测和修正。」陈进郎表示，「预测」虽然可以采取主动，但因为股市的变化太快，太相信预测反而把自己框住，来不及应变。反之，「修正」虽然常常是被迫采取行动，但因为这时市况发展已经比较明朗，通常有规则和前例可循，较能掌握在自己手上，因此「我们要『赢在修正，不在预测』！」

每当陈进郎被问到关于投资股票的问题，他总会语带保留，不是说：「这要看情形…」，就是说「前提是…」，鲜少能听到他发表肯定的看法。这是因为，陈进郎始终相信市场情势变化多端，投资获利只能随时因应调整，藉此尽可能扩大利润、减少亏损。

赢在修正 以极少标的创造多数利润

陈进郎强调的「赢在修正」观点，来自对「八○/二○」法则的深刻体认。他在受访时分析：「每个人都不妨回想一下，投资获利的八成很可能来自占总部位仅二成的标的；再分下去，八成获利里又有八成来自五分之一标的，如此下去…；所以，绝大多数的投资利润，是来自于极少数选对的标的。」陈进郎认为，唯有实时调整才能抓住强势股，创造获利；如果老是紧抱著表现低迷的股票不放，那么资金运用效率必然低落，无论如何等待也难以获利。

在股市中，还有一群人必须维持工作、无法学习陈进郎全程关注盘势，这些上班族该怎么因应生活型态调整操作？陈进郎的建议是，不妨以台湾50 ETF（股票代号0050）为标的，根据六十日均线涨跌来操作。「因为台湾50集成五十档市值最大的股票，波动相对较低。

但在过程中，投资人经常难以克服抉择的心理关卡，无法踏出下单买卖这一步。陈进郎的建议是：「投资人应该尽量多出手，当你愈频繁地体验到投资输赢，就会逐渐习惯，接著无论停损或换股，就没有那么强烈的感觉了。」

尽管陈进郎认为投资胜败的分野只在「随机应变」与「一成不变」，但展望台股未来的发展，他心中有自己一套分析。谈到对后市的看法，陈进郎微微皱著眉说：「应该是盘跌向下吧！」他分析，指数去年初达到三年新高的九二二○点后一路回档，技术面已成大头部型态，因为「每次反弹碰到八千点附近就被打下来。」

至于中长线，陈进郎仍然秉持技术分析的观点。他说，过去二十多年来，大盘指数低点从二四八五点、三四一一点、三九五五点，逐渐提高；高点则从一二六八二点、一○三九三点、九八五九点，逐渐降低到九二二○点；因此，台股下档支撑是连接二四八五点和三九五五点的长期上升趋势线，上档压力则是连接一二六八二点和九八五九点的长期下降趋势线，未来指数很可能在这两条线之间进行波动。

使用技术分析的投资人，经常需要判断「支撑」和「压力」的线型，但是经过二十多年勤奋不懈的努力研究，陈进郎已将凶险诡谲的技术线图，化为一条条能够获利的曲线，他此次呕心沥血的结晶，相信会成为许多投资人极其宝贵的参考。

陈进郎操盘心法：涨时重势

一般人操作上最大的缺失，就是不但没有在大盘上涨时加码强势股，反而往上减码强势股，这是因为从起涨点来看，股价涨多而变贵了，就算涨势再明朗，很多人还是以为这只是空头市场的反弹。

在涨势中，要做到「不减码强势股，反而加码强势股」，要有以下二点认知。

第一、趋势凌驾于基本面：当大盘处于明确的涨势，乐观的气氛让人的想法更接近投机者，甚至是赌徒，而不是投资者。只要炒作的题材够吸引人、股价会立刻再涨，投机者才不管股价已经涨了多少、本益比有多高。即使这时候买进的人，也认为泡沫迟早会破灭，但他们坚信还有「更傻的傻瓜」会来把股价推得更高。

一旦某支个股的线型翻多，如果我们还执著于该股的本益比已超过几倍，或迁就于大家都已经知道的其它基本面利空数据，就算我们不敢买，但因为多头市场的惜售气氛很浓，只要有人拉抬，股价照样大涨。

第二，不要因股价涨幅已大而买不下手，甚至卖出。这时，我会告诉自己，在大盘涨势初期，我对行情半信半疑，要不是这些股票接下来的涨幅扩大，我怎能确认它们的底部已经浮现了呢！

做股票就像拔萝卜，当市场处于涨势中，就像萝卜还在生长期，这时要先卖涨不太上去的弱势股，而不是先卖涨最多的强势股，强势股如果还会涨，我们甚至应该买进，等股价或指数有做头迹象时再卖。

一般人的迷思是，在比较个股的走势后，跑去买比较没涨的，这样才安心。比如说，在某个时点，A股创下波段高点时，同类股中的B股价位和它差不多，两者股价同样拉回后，如今A股已再创之前的新高，B股却离当时的价位还差二、三成，所以去买B股。但A股强B股弱，一定有原因，买涨幅落后股通常占不到便宜。

(今周刊828期 http://www.businesstoday.com.tw )

ysc

股市大赢家《我用K线写日记》.pdf

http://ishare.iask.sina.com.cn/f/8315392.html

Bencat

在涨势中，要做到"不减码强势股，反而加码强势股" - good point!

acoust

jerrywu

当时惘然

aint

多谢分享

silicon_beaver

Thanks.