摩根士丹利：Libor丑闻将使银行损失巨大

shoujie

2012年07月13日 06:22 AM 布鲁克•马斯特斯 伦敦 ,

亚历克斯•帕克 布鲁塞尔报道

摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，12家与伦敦银行间同业拆借利率(Libor)操纵丑闻公开有关联的跨国银行或需支付合计高达220亿美元的监管罚金以及对投资者和对手方的赔偿金。

上述分析假设，还将有11家银行会像巴克莱(Barclays)那样受到处罚。分析的作者承认，这一分析是“粗略”的。今年6月，巴克莱因试图操纵Libor向英美当局支付了4.56亿美元罚金。Libor是360万亿美元衍生品、贷款和抵押贷款的基准。

这一估算未计入美国和欧盟(EU)继续反垄断调查的潜在后果，该调查可能导致数十亿美元的罚金。

欧盟竞争事务专员华金•阿尔穆尼亚(Joaquín Almunia)将于今日表示，欧盟对与Libor和两种类似利率（名为欧元银行间同业拆借利率(Euribor)和东京银行间同业拆借利率(Tibor)）相关的利率衍生品的反垄断调查是他的“头等要务”之一。这项调查已历时一年之久。

阿尔穆尼亚将会表示，“令人震惊”的Libor丑闻代表着银行业某些“最不负责任的行为”。如果他的担忧得到证实，他希望惩罚将推动银行业“改变作风”。到目前为止，反垄断执法基本上没有触及欧洲银行业。

欧盟委员会(European Commission)的反垄断调查需花费数年时间，而最终的罚金可能会占到营业额的10%。根据欧盟法律，调查人员只需证明存在构建垄断组织的企图，不需证明其对产品市场的确切影响。

摩根士丹利的分析是迄今最为具体的、试图将这桩丑闻的潜在破坏性量化的努力。巴克莱承认，自己在向Libor利率设定程序提交报价时存在虚报行为。摩根士丹利表示，估计罚金将使相关银行2012年的每股盈利(EPS)减少4%至13%，或者说使账面价值缩水0.5%。

上述分析对集体诉讼的潜在风险进行了评估。分析中提及的各家银行将平均支付4亿美元罚金，单个银行的支付额介于6000万美元至11亿美元之间，具体数字取决于这些银行衍生品账户的规模。

该分析假设，其他11家银行大多将承认存在大致类似的行为，而且不会像巴克莱那样因提前合作获得罚金折扣。

一些银行私下表示，它们不需应对巴克莱交易员发送的那种赤裸裸的电子邮件。巴克莱交易员在邮件中承诺将送对方几瓶香槟
酒，以换取特定的利率报价。

但前执法律师彼得•怀特(Peter Wright)表示：“巴克莱的罪名并不包括在开展业务时存在不诚实行为。如果其他银行面临这一指控……罚金数额会比巴克莱高得多。”

译者/梁艳裳
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