郭信麟：欧债困扰难解 美股或将高位回吐

dosman

欧元区的债务危机问题持续困扰全球金融市场 ，投资者对此所表现出来的担忧情绪或许将逐渐反映在市场上。美联储上周五公布了1月份的非农就业数据，结果大超市场预期，给投资者带来振奋，美股盘中突破12800点后继续上行，收于12862.23点，上涨156.82点。但是，希腊和意大利的问题仍没有一个明确的结果，而希腊政府和私人债权人的谈判更是进展缓慢，即使欧元区的制造业数据还算理想，却无法阻止投资者对欧债危机的担忧情绪重燃。美股上周整体表现良好，道指全周上涨1.6%，纳指和标普分别上涨3.2%和2.2%。
美元指数在79水平附近震荡整固后出现反弹。投资者对欧元区债务危机的担忧情绪重生，以及股市的持续震荡上扬后，担心获利回吐，致使资金从高风险资产流出，涌进避险美元。不过，美元的反弹或许很难出现大幅的上扬，一旦欧元区的局势发展转向负面，美QE3的预期将在会增强，同时美联储主席伯南克也表态，在后期将会尽一切的努力维持金融和经济的稳定。由此，更加令市场憧憬，在美国大选之前，奥巴马政府将全力支持美国经济的发展。从技术走势上看，美指触及79水平后反弹，短期上升阻力在79.5水平至80水平之间，若不能企稳，则美元的后市仍将下跌。
美债方面，由于上周五公布的美非农数据强劲，给市场注入了动力，以及美联储之前的承诺，将超低利率维持至2014年底，美债价格受到打压。不过美债价格的跌势短期恐难持续，希腊和意大利等欧元区国家的问题在没有解决之前，市场上的忧虑情绪不会轻易消除。但是美国经济复苏状态趋稳，多少还是会给美债市场形成压力。
希腊和意大利的问题仍然困扰整个欧债危机的解决的进程。虽然，欧洲央行以及欧盟都在不懈努力，寻求更多的良方来解决欧债危机造成的影响，但问题的并非我们想象中容易。当然，我们也不用过分的悲观，欧元区的制造业数据结果理想，说明经济的扩张状态还在持续，而欧元区综合采购经理人指数更确认了1月私营部门活跃程度有稳定增长的走势。加上欧元区核心国家对危机的影响防御性较强，欧债问题继续扩散的可能并不大。
美联储公布了靓丽的一月非农就业数据，结果远超市场预期，美失业率回落至8.3%。而更早时候欧洲方面已公布良好经济数据，欧元区综合采购经理人指数确认了1月私营部门活跃程度有稳定增长的走势。市场对全球经济继续下滑的忧虑缓解。美国经济的增长恢复受欧债危机的影响在不断减小，制造业向好，失业率下降，货币政策宽松持续时间延长至2014年，等等这些正面的利好因素都将为美国的经济增长带来一定的动力。不过，问题依然存在，当前美国经济的增长状况并不均衡，尽管美国在服务业和就业领域取得了明显进步，但房地产市场的疲软状态很有可能会拖慢经济增长的速度，成为经济持续复苏的最大阻碍，美国标准普尔公司此前发布的凯斯-席勒全国房价指数显示，11月份美国大城市的房价连续第三个月下跌，显示美国的房地产市场复苏仍然一波三折。在美国大选临近前，奥巴马政府如何提振房地产市场，或许更应该成为刺激经济继续向上的关键。此外，在经济转暖之际，大宗商品价格的上扬或许将推动通胀水平的攀升，这一点也应该值得投资者注意。
送走了欧盟峰会和美国非农数据，本周市场依然不清闲，欧洲央行、英国央行以及澳洲联储三大央行将公布各自的利率决议，此外，希腊债务协议仍未达成，市场对该国将违约的预期正日益升温。美国方面也将公布不少的经济数据，仍值得市场期待。

特约专栏作者简介
郭信麟(微博)：目前内地最活跃的港股与美股评论员之一。 1992年毕业于深圳大学，取得国际金融学士学位。1999年毕业于美国纽约理工学院，取得工商管理硕士学位(MBA)。