ThinkEquity给予新浪买入评级 目标价115美元

源济

ThinkEquity给予新浪买入评级 目标价115美元

http://www.sina.com.cn  2011年12月16日 22:11  新浪科技微博

　　新浪科技讯 北京时间12月16日晚间消息，ThinkEquity今日发布研究报告，将新浪评级定为买入，目标价为115美元。

　　以下为报告概要：

　　虽然实名注册要求并不出乎意料，但这种要求来得更早，比我们的预期更为严格。短期来看，这种规定将会减缓新浪微博的用户增长速度，不过我们认为这对平台上用户活动的影响可能是温和的。目前我们对新浪微博的估值是30亿美元，前提是我们假设2012年底该平台的每日活跃用户达到3800万。我们将密切关注未来几个月的微博重新注册过程，并观察实名新规对新浪微博用户活动的影响，然后相应调整我们的预期。

　　北京政府此前宣布，从2011年12月16日开始，用户必须使用实名注册微博帐户，目前未执行实名注册的微博运营商必须在3个月内满足这一要求。

　　负面影响：虽然实名注册要求并不出乎意料，但这要求推出的时间比我们预计的更早，要求更严格。短期来看，我们认为实名注册要求应会减缓新浪微博的用户增长步伐。

　　但我们认为这对平台上用户活动的影响可能是温和的。在2011年第三季度的财报电话会议上，管理层披露实名注册的微博帐户超过100万(30万认证账户和80万达人帐户)。我们相信这些微博用户具有很大的影响力，具有大量粉丝，带来了平台上的大多数评论。

　　实名注册要求可能对广告客户有利。首先，新规应会有助于清理新浪微博的沉默帐户，改善广告活动的效率(我们估计20%至30%的微博账户是沉默账户)。其次，微博用户的个人用户信息能够支持广告客户的目标定位。

　　估值：目前我们对新浪微博业务的估值是30亿美元，前提是我们假设到2012年底每日活跃用户将达3800万。

　　我们将密切关注未来数月的重新注册过程，观察新规对新浪微博用户活动的影响，并相应调整我们的预期。(悠然)

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