SP500 的 P/E

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其实投资人更关注、预测、豪赌的是盈利的增长率，但由于投资人中无神，无法真正预知，所以才有了股市的情绪化和极端化。

今年年初，经济家、分析师都认为今年GDP的增长率会达到2-3%，一季之后又修正为1.5-2%。二季表现不佳，特别是金融业，再加上日灾，欧危，中缓，大家一下就从地上钻入了地下，普遍认为经济衰退在即（经济衰退的定义是连续两季的GDP负增长），于是就有了八、九两月的那一出。

最近大家再一琢磨，日灾对世界经济的影响实在有限，中长期看是好是坏还两说呢；欧洲的问题是个毒瘤，准备好了再动手术不就解决了吗？中国看来看去也越来越像只百足之虫了，甭管软硬近期不会蹬腿“着陆”。

于是乎，再次得结论：全世界都不如美国好！这不大家又认为不但不会衰退，明年美国的GDP将会有3%的增长。假如是酱紫，这PE@12岂不是天理不容？结果就是这最近仨星期的暴涨，涨得个老人目瞪，少年口呆。

其实，本官认为，前面的恐惧，有点儿过了哈；后面的反弹、反转可能也会矫枉过正呵。别的事放一放先，等着看它涨是正道。

sc168

mengtt

wymond

cat2011

atrader

点拔一下： P是从那里来的。E又是从那里来的。

stonehorse