经济衰退不可避免，股市，原材料商品和中国楼市同跌已经来临

momotalk

这一次，与2010年第二第三季度不同，那个时候全球经济还没有享受到100美元/桶以上的石油。这一次经济下滑，是在布伦特油价维持在100美元以上长达8个月以上的情况下的。（中国零售油价，盯住布伦特和迪拜原油价格，据说原油涨跌4%，中国汽油零售价都要进行相应的调整）。
    最后一轮追逐风险的羊群效应早已在2011年4月释放完毕，美国经济已经在衰退的边缘，经济衰退的开始时间，具体定在哪个月，已经不那么重要了。美国财政，货币政策刺激已经基本穷尽，奥巴马，伯南克已经无力挽救（这是正常的，除非他们能印刷石油）。
    猪肉继2004年4月以后，2007年8月以后，第三次严重打击中国股市。当然了，如果仅仅认为是猪肉涨价的问题，未免太搞笑了。猪肉价格的高峰，与每一轮通货膨胀的高峰时间，是非常同步的。猪肉价格高涨，是经济过热之后的滞后指标。等猪肉价格暴涨之后再去治理经济过热，已经晚了6到9个月了。
   油价继1974，1979，1990，2008年之后，又一次重创世界股市（每一轮都有世界某个地区的股指跌去50%左右，跌幅最厉害的，要数1990年的台湾股指）。
   做空香港流动性最好的20支中国概念股的ETF基金FXP，过去三个月已经上涨70%（双倍做空）。
   香港上市的大陆银行，地产股票大跌的表现，已经表明投资者认为大陆房价将大跌。搞笑吧，在大陆银行宣布盈利大增的情况下，股票价格却大跌。其实这个是正常的，股票玩的是预期，1997年很多家电股的股价，也是在盈利高峰期到达顶部的。
   2011年第四季度，股市，原材料商品，包括粮价，楼市携手共跌的概率极大。
   这一轮经济衰退的恶性循环，估计得持续到2012年第二季度。到时候，将孕育又一轮泡沫行情。为什么？低利率，高储蓄的格局没有改变，跌透之后，强烈上涨，仅仅是个时间问题而已。
   低利率的游戏，尚未使各国人民深恶痛绝，特别是美国。所以美元低利率，将持续很长时间，即使2，3年后加息，也将是极其缓慢的。听其言，观其行，到时候，不如等到坚决，连续加息之后在抛空，也不迟。货币政策，必然再推泡沫，肯定的，必须的。不过接下去1，2个季度的市场，还是携手同跌为主。这一轮跌透之后，发展中国家的复苏和发展速度，肯定比欧美快。下一轮经济增长，主要还是在发展中国家。不过下一轮经济真正增长要在2013年以后了。

momotalk

  有人问，为什么这一轮经济复苏，只持续了大致2年（2009年第二季度到2011年第一季度，或者说2009年3月油价底部到2011年4月底油价高峰）？

    个人以为，这与“兜底保险与市场波动率，道德风险与羊群效应”有关。

    简单地说，货币政策和政客，在2009年第一季度，给市场一个“政策兜底保险”，在中国是隐含“保证房价跌的时候，跌幅不会超过30%，否则政府会不得不救房市来救经济”，这样买入房产获得了额外的保证，这会导致房价单边上涨。这个逻辑，同样适用于美国股市，美国债市，原油，铜，粮食等商品。2009年3月到2011年3月，全球很多股市，商品，基本呈现单边上涨的态势。最后涨的，自然是原油，粮食等商品（基础金属上涨略早于原油粮食），等粮食和原油上涨到经济体无法承受的时候，2011年5月2日（正巧本拉登被杀）到8月之间市场波动率将大增，可以看到善于在波动率上赚钱的大奖章基金，盈利大增。

    市场波动率大增完成之后，股票和商品市场极可能将呈现单边下跌。
   是货币政策，财政刺激和政客造成了这个格局。兜底保险，造就了过于偏好风险的道德风险。绿城就是个例子。俄

   单边上涨，自然无法永久持续，这也许就是这次复苏仅仅持续了两年的原因。金融和经济也符合能量守恒的规律。兜底保险压制了市场波动,市场最后被必定用单边下跌来报复。市场波动率大增完成之后，股票和商品市场极可能将呈现单边下跌。

   是货币政策，财政刺激和政客造成了这个格局。兜底保险，造就了过于偏好风险的道德风险。绿城就是个例子。

   单边上涨，单边下跌，都是羊群效应。

   中间半年左右的“高波动率”时期，是市场羊群出现了分化，部分羊群认为“兜底保险”依旧有效，继续看涨，部分则认为油价，猪肉价格，粮食价格太高，“兜底保险”已经失效。


3个月内，玉米跌破5美元，大豆跌破11美元，是大概率事件。

   这种神棍式看法，本来是不想公布的。粮价走势难以莫测。跌起来迅猛恐怖。既然有人提出粮价不会跌，那么就把我私人的看法，放在这里。供这个十月份的市场走势对照。（怎么可能等到12月呢？）

   很简单，2010年8月27日到2011年3月，粮价，石油，基础金属等原材料商品，受到中国美国两个兜底保险的刺激而超级大涨，这样的机会，1971年以来，不到十次。
    市场是需要波动的，“看张”和“看跌”是需要一定的平衡的。一个市场，大多数投资者都看涨，或者都看跌，那么这个价格要暴涨，涨完后暴跌。
    而且，众多盲目看多的投机盘，也需要被屠杀。美国玉米现货市场的迹象已经比较明显。目前12月的期货，过了三个月，不救变成了现货了吗。投机盘难道到时候去提货？提货之后，卖给谁？有那么多接盘者吗？不提货，这期货的单子，抛给谁？

   在难得的中国美国两个兜底保险下，上涨空间要有想象力，涨完之后，对于下跌空间，也要有想象力。玉米跌破4.5美元/蒲式耳，大豆跌破10.5美元，并不是不可想象。

bucks

shoujie

是原创吗？

austinjoe

momotalk

回复 shoujie 的帖子

一半一半 呵呵

Mittens

momotalk 发表于 2011-10-7 14:27
回复 shoujie 的帖子

一半一半 呵呵

我好像在海宁的马甲的博客中读到过一模一样的东西，你就是海宁兄么？失敬！

elaine

紫荷

谢谢分享！

donalan

mengtt