zt--高盛：醒醒吧, OT2就是QE3, 第三轮量化宽松（QE3）已经开始

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高盛：醒醒吧 这就是QE3

    经济
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2011年09月22日 20:47　　　
文 / 若离

当地时间9月21日，美联储FOMC会后宣布启动“扭转操作”（Operation Twist）。

高盛首席市场经济学家Dominic Wilson认为，从经济学角度看，扭转操作中出售短期债券并没有影响力，只有购买长期债券才会真正影响市场，QE3已经开始。

Wilson相关主要观点如下：

    21日的转变政策宣布后，第三轮量化宽松（QE3）已经开始。高盛认为，从经济角度看，“扭转”政策或多或少相当于购买资产，因为国债收益率曲线前端的利率接近于零（美国3年期国债收益率仅35个基点左右），出售短期债券与购买债券项目很大程度上毫无关系。所以，与通过“印钱”购买4000亿美元的长期国债相比，美联储21日的决策没有很大不同。实际上，由于向联储持仓债券较长的久期转变，购买规模与QE2时期也没有实质区别。

至于市场为何对美联储决定做出负面反应，Wilson认为：

    市场可能更加担忧这种政策影响经济前景的能力。资产市场本身就属于非常规政策操作的部分机制，市场的担忧可能反过来影响政策效果。高盛认为，央行的局限性在于，他们没有足够胆量行动，在当前政策激起反弹之时尤其如此，但财政政策可能在这方面是更有效的工具。

austinjoe

where is the money? FED printed so much in QE1 and QE2. Now it's move from short term lot to long term lot. Who is going to take short term lot from FED?

dzhxs3

Diver