能翻身吗？ 加拿大10年奋发重回3A

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【联合报╱编译组／综合报导】 2011.08.07

美国ＡＡＡ的最优主权债信评等能否失而复得？若以加拿大和澳洲为学习对象，恪遵量入为出的原则，则评等恢复有望，若是步上日本、爱尔兰、冰岛、西班牙的后尘，只恐遥遥无期。


加拿大与澳洲债信最后都重回最高级。加国一九九二年债信遭标准普尔调降，奋发图强十年，大幅删减国家预算，将国家支出占国内生产毛额（ＧＤＰ）的比率降低约八个百分点，终于在二○○二年，重回三个Ａ的主权信评。

澳洲于一九八六年丢失三Ａ，一直要到十七年后才重新拿回，期间澳洲竭尽所能量入为出，甚至在一九九七年立法制定国债上限。

日本是相反的例子。标准普尔二○○一年调降日本信评后，日本始终翻不了身，债务沉重的日本目前的信评是ＡＡ－。好消息是，日本首次遭调降时，举债成本并未马上高涨，准此而言，美国被调降信评前景以乎并不那么可怕。不过，与美国不同的是，日本政府的债主大多在国内。

爱尔兰、冰岛、西班牙这几年也相继被踢出三Ａ俱乐部。标准普尔五日确认爱尔兰为ＢＢＢ+。冰岛目前则是ＢＢＢ－，有三年的期间，冰岛始终无法从市场募资，直到今年六月才成功发行债券。西班牙信评虽仍维持在ＡＡ，风险溢价却迭创欧元上路以来的新高。

【2011/08/07 联合报】