QE3, Part II

xxxSWING

关于FED会不会接着再搞QE3，其成员近来有过不少试探。推论见这里：
http://blog.wenxuecity.com/blogv ... 03&postID=29687

xxxSWING

关于美国为何乐见中国通膨升息热钱流入，可以参考日本90年代初发生的事件。

有关中国的分析见这里：

《钱经》2011年第3期 作者：苗宇
http://blog.eastmoney.com/hb02/blog_130640361.html

Cobra

ByStander 发表于 2011-3-28 14:54
老大，等他们ALL IN了，就吃点痢特灵，给他们点颜色看看

lite1067

Cobra 发表于 2011-3-28 14:00
你弄个厂子，哪怕是请人代工的工厂就知道了，没那么容易的。另外很多基础建设的东东，那些小国家是没有能 ...

蛇大是明白人啊。支持一下

你看金砖四国，俄国和巴西是卖资源的，印度是卖IT服务的，中国是世界代工厂。只有印度的人口基数和人力价格和中国有一拼。不是印度不想成为世界工厂，实在是它没这个实力。它的infrastructure怕是要落后中国至少20年吧。它的精英教育哪里比得上中国的大众教育。它要不是占了是英国殖民地所以会说带口音的英语的光，IT外包也迟早没戏。

越南？越南就更没戏了。一个索罗斯就把整个东南亚打的倒退20年。

bigbadwolf

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FED 买入的债全都是美国zf公债, 质量没问题, 唯一的问题是将来政府还要赎回这些/

bigbadwolf

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多吉老大的见解果然是不同凡响啊/

revolver

bigbadwolf 发表于 2011-3-28 22:03
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FED 买入的债全都是美国zf公债, 质量没问题, 唯一的问题是将来政府还要赎回这些/

Don't think so.

First, QE2 purchase of treasury bonds are bought from both government & private sector. So the money injection is to both government & private sectors.

Second, FED can choose to just roll over the purchase permanently, this is indeed a permanent cash injection.

Third, even there is a redemption, as long as the treasury interest return is lower than price inflation in which case a negative real return, it's essentially still a money printing & injection.

dividend_growth

国债被中央银行买过去，就是赤裸裸的印钱。

北京哥哥

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好文章！有个问题，中日死抱美债，怎么可以做到把损失降到最低呢？没明白。你指中日都在赌美债加息？

wowo

Cobra 发表于 2011-3-28 13:14
二战的时候，是欧洲打烂了，米国捡摊子，才发了财了。不要以为真的大炮一响，黄金万两，如果这大炮是打在 ...

"最后把世界地图摊开来看看，米国还能打谁发财？现在在三个地方同时打仗，真不敢相信，居然还有人相信米国还能在第四个，甚至第五个地方打仗。"

不是美帝打仗,而是挑逗老二/三/四互打, 合纵联横, 一/二战的老把戏.

Read0nly

xxxSWING 发表于 2011-3-26 22:52
好久没来胡同，看到讨论QE3，上来胡乱瞎掰几句。首先我认为FED不会祭出QE3。

释疑之前，得厘清QE效应与 ...

俺读完老大对QE的解释想说几句外行话。

先说楼主对QE的解释，“QE1是为了救银行”，这个俺同意，而且救助的只是几家大银行，丢卒保车的走法。但楼主不认为“QE 的主要目的是拉抬股市”，俺以为是大错特错。拉抬股市不是QE的唯一目的，却是QE的主要目的之一。俺这么想依据三点。

一是Obama两年前在股市底部时公开号召民众买股票，这对于一个刚刚上任不久的新总统，如果没有政府当时的暗中措施做前提很容易失信于民，是极为不利的，应当不会以这种直接的方式稳定民心。

二是拉抬股市的好处是明显的。如果股市上升，可以证明股市的崩盘是前任总统的错误，对于巩固一个年轻的黑人总统的地位的效用是不言自明的。另一方面，Obama很清楚美国的消费经济极大地依赖大众消费，而当时美国民众退休账户都掉了40%，恐慌到了极点。股市回升能够消除民众的恐慌，才敢花钱，不然QE印多少钱都是白搭。

三是拉抬股市是可行的。几家大银行就是没破产也到了破产的边缘，拉抬股市是从政府拿救命钱的交换条件，这个很容易做到。所以才会有股市天天涨，房贷却放不出来。

再来说说老大认为QE没有导致货币增发的论点。这里有三方，FED，政府，和银行。后两者手头都没钱，要靠FED变戏法变出来。老大的意思是政府不能直接用T Note去买银行的MBS，所以得靠FED倒一次手，先是FED买了政府的TNote，然后再用TNote换银行手里的MBS。如果所有的交换仅限于此，老大的论点是成立的。但从俺看到的零零碎碎的许多信息（抱歉，没法举证任何出处），FED手头上有许多TNote，也就是说FED买政府的TNote和银行的MBS用的钱许多都是新增发的货币，只不过用ASSET SWAP做一回障眼法而已。否则赤露露的印钞票，哪个国家消受得起。看格林斯潘回忆录时的感觉就是FED是空手套白狼，需要多少出多少，政府根本没法监督。现在这些把人都弄糊涂的东西在三家手上转几个圈，银行手里就有了钱（其实手里的回收房还一大堆几年脱不了手），又能推高股市赚钱，还能继续发高额奖金，政府手里也有了钱，又是救助企业，又是补贴大众买房买车，又是减税，外带支撑一大堆倒闭的州政府。如果没有新增发的货币，TNote 是政府的借贷，MBS是银行手里贬值流通不出去的不良资产，这两家手里没钱的双方怎么通过FED交换了一下就都有了能流通的货币来，俺是想不通，所以只能相信FED增发货币的解释。