Capital Essence 2011/2/17 技术前瞻：标普上升趋势未改但指标现背离迹象

源济

　　这是Capital Essence对2011年2月17日(周四)的市场技术分析。

　　昨天我们说到：“虽然短期超买水平正在令多头陷入困境，标普500指数的1333点仍将继续产生价格吸引力。这就增加了未来数日标普至少再次谋求上攻的可能性。”不出所料，在全线买盘的支撑下，美国股市周三创出新高。当日道琼斯工业平均指数上涨62点或0.5%，收于12288点，为2008年6月以来的最高水平。标普500指数上涨8点或0.6%，收于1336点，相比金融危机期间666.79点的低点已翻番。纳斯达克综合指数上涨21点或0.8%，收于2825点，为2007年12月以来的最高水平。

　　在以色列外长透露伊朗计划出动两艘军舰经过苏伊士运河前往叙利亚之后，大宗商品价格上涨。原油(84.92,-0.07,-0.08%)期货上扬67美分或0.8%，收于每桶84.99美元。4月份交割的黄金(1381.50,6.40,0.47%)期货上涨1美元，达到每盎司1375.10美元。在汇率方面，美元兑欧元与日元下跌，但兑英镑却走强。

　　说到大宗商品，Halliburton Co(HAL)受到强劲买盘支撑，以高于日均水平的交易量大涨4.3%至47.49美元，创下52周新高。从技术角度分析，这是看涨的。事实上正如下图所示，在下跌趋势终结后，HAL可站上53美元并测试2008年夏创下的历史高点。大家知道，自从我们最早在2011年2月11日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，HAL涨幅已超过6%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了HAL和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Halliburton Co(日线图)

　　如上图所示，在1月份的回调于下降趋势线(上图白线所示)处找到支撑后，HAL周三强劲反弹。HAL周三的突破清除了1月高点处的阻力，表明该股已转入一轮升势。资金流向指标已从零线上方走高，意味着买压增加。动能指标从接近超卖的水平翻转走高，这是下跌压力已在缓和的又一迹象。

　　我们认为本轮上攻可将HAL带至53.50美元附近的下一阻力位，亦即2008年6月创下的历史高点。42.47美元附近的下降趋势线是支撑所在。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨形态。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　如上图所示，标普周三继续沿着短期交易区间顶部运行。资金流向指标已走高，但仍无法超越1月份的下降趋势线。该指标其实自1月中旬以来便与价格走势相背离。我们认为这是买压正在缓和的信号。此外，虽然总体趋势看涨，指数在经过近期上涨后已处于极端超买水平，这通常是市场进行短期回调的先兆。因此未来数日出现一些盘整是不足为怪的。

　　虽然如此，交易者须注意，虽然标普有短期休整之虞，但其价格与资金流向动能指标仍然强劲。因此，未来的回调应该视为买入的机会而非锁定收益和离场的时机。

　　目前位于1289点的移动平均趋势线(上图白线所示)是标普500的支撑所在，这一位置大致与2010年9月以来的上升通道下沿重合。虽然眼下不太可能，但收盘跌破这一位置将破坏为期6个月的上升趋势，随即对短期交易区间底部的支撑进行测试。1343点附近的交易区间顶部是标普目前的阻力所在。突破这一位置可触发大规模空头回补行情，最终将指数带至1390点附近的2010年9月以来的上升通道上沿。

　　总结：虽然标普500指数仍处于上升趋势线上方，但资金流向指标已开始出现背离。这是上涨趋势或已到头的典型信号，市场因此面临进行重大回调的风险。

　　(本文作者：Michelle Mai)