Capital Essence 2011/2/15 技术前瞻：标普上升趋势近于完结

源济

　　这是Capital Essence对2011年2月15日(周二)的市场技术分析。

　　昨天我们说“虽然标普的数项短期技术指标正在发出趋势消退的信号，但其内在动能却依然强劲。这种情况增加了重大反转发生前市场继续上攻数日(如果不是数周的话)的可能性。”不出所料，标普周一再次创出两年新高，收涨0.24%至1332点，相比2009年3月667点的低点几乎翻番。纳斯达克综合指数收涨0.28%至2817点。道琼斯工业平均指数表现落后，收跌0.04%至12268点。然而周一的交易量却不大，纽交所勉强突破8亿股，成交量为今年的最低水平。这种情况表明多头拉升意愿不强。因此交易者不应对周一的走势作过分解读。

　　尽管周一大盘乏善可陈，Lindsay Corp(LNN)却创下52周新高，放量大涨5.1%至74.33美元。从技术角度分析，这是看涨的。事实上正如下图所示，如果能够突破关键阻力位并持续站上这一位置，LNN可突破87美元测试61.8%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2009年6月2日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，LNN涨幅已超过120%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了LNN和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Lindsay Corp(日线图)

　　如上图所示，LNN周一的突破清除了2010年12月初高点处的阻力，发出2010年7月以来上涨行情得以恢复的信号。资金流向指标在零线上方走高对周一的突破进行了确认。短期动能指标也从近于超卖的水平反转走高，进一步上探可期。

　　如今最重要的是关注LNN在75美元附近的走势。75美元大致与2008至2009年下跌行情的50%斐波纳契线重合。如果能持续站上这一位置，LNN可迅速攀升至下一阻力位——87.50美元附近的61.8%斐波纳契线。位于65.20美元附近的移动平均趋势线是LNN的支撑所在。只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨形态。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　标普500周一的突破确认了上周五多头信号的有效性。这是一个短期利好，不过须注意资金流向指标已从零线上方走低，表明买压正在缓和。我们认为这是本轮上攻渐露疲态的信号，因此在上攻的当前阶段不应新增仓位。

　　1312点附近的上周牛旗形态下沿是标普紧邻的支撑位所在。收盘跌破这一位置将发出短期回调信号，直指1290点附近的2010年9月以来上升通道下沿。紧邻的阻力位在1335点。突破这一位置可触发大规模空头回补行情，最终将指数推升至1390点附近的2010年9月以来的上升通道上沿。

　　总结：虽然标普的资金流向指标依然为正值，但在最近几个月标普连创新高的过程中，该指标的高点却一路走低。我们认为这种情况意味着看涨的资金越来越少，肯定不支持持续上攻。标普近期上升趋势正在日益接近末路的可能性因此增加。

　　(本文作者：Michelle Mai)