技术前瞻：短期回调对这轮牛市有利

源济

　　这是Capital Essence对2011年2月10日(周四)的市场技术分析。

　　昨天我们说到：“资金流向指标的萎缩意味着股市上涨或成穷弩之末，面临深度回调的风险。”恰如我们所料，受海外股市下跌的影响，周三交易日大部分时间美股均处于下跌状态。不过各大股指在尾盘收复失地，收盘涨跌互现。道琼斯工业平均指数连续第8天走高，上涨将近7点，收于12240点。标普500指数下滑大约4点，收于1321点。纳斯达克综合指数下跌8点，收于2789点。

　　尽管大盘走软，昨天Andersons Inc(ANDE)在公布利好财报之后股价暴涨将近10%，收于44.69美元，创出52周新高，当日成交量放大至日均水平的5倍。该公司披露第四季度业绩创纪录，摊薄每股盈利1.39美元，营收12亿美元。昨天的走势对后市无疑是一个利好信号。事实上，正如下图所示，在突破一个所谓的“杯和杯柄”形态之后，该股可能站上59美元并测试5年高点。大家知道，自从我们最早在2011年1月25日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，该股已经上涨大约16%，而且形态依然不错。

　　下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了ANDE和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Andersons Inc(日线图)

　　如图所示，周三的向上突破走势清除了41.25-42.31美元之间的强大阻力位，即2006-2008年下跌行情的61.8%斐波纳契折线和2010年10月高点的位置，意味着为期4个月的“杯和杯柄”形态已经向上作出决断，进入新一轮升势。昨天资金流向指标飙升至新高，也支持看涨的判断。目前最重要的一点是关注价格在2007年夏季高点50美元附近的走势。持续站上这一位置将把价格迅速推升至59.85美元的下一个阻力位，即2006年4月份的高点。不过买家应该当心，经过周三大涨之后，该股目前已经严重超买，因此我们至少应该等待出现一轮短期整理行情之后才能投入更多资金。支撑位在2010年高点42.31美元，收盘跌破这一位置将意味着进入短期回调，看到上图白线所示的移动平均趋势线，大约37.59美元。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　标普向下测试1月份以来的上升趋势线。到目前为止，这一支撑依然有效。这是一个短期利好，不过我们需要注意，资金流向指标在零线上方走低。事实上，这一指标一直未能站上数周前的水平。这并不是特别振奋人心，因为它意味着看涨的资金越来越少。尽管这种负面背离不一定意味着大跌在即，至少可以说明上升动能在消退，攻势可能暂停。支撑位在1月份以来的上升趋势线，大约1314点。收盘跌破这一位置意味着进入短期回调，看到去年9月份以来上升通道下沿，大约1270点。

　　总结：标普500指数从1月份低点1275点开始的升势似乎有些超涨，一轮短期回调对牛市将是有利的，可能给多头一些时间积蓄能量发起下一轮攻击以及为那些踏空行情的交易者提供不错的入场机会。不过，这并不是说市场已经出现大顶，我们依然持长期看涨的观点，打算在回调行情结束之后建立多头仓位。

　　(本文作者：Michelle Mai)

hutongchuanzi

huiwangren