內地 M2增長目標 16% -

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人行：防信貸過度擴張
內地 M2增長目標 16%
2011年01月05日
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【本報訊】人行、中證監、中銀監和中保監「一行三會」，將於本月舉行會議；《中國證券報》引述業內人士預期全年 M2增速目標降至 16%，全年新增貸款目標較去年 7.5萬億元（人民幣．下同）規模下降。人行行長周小川稱，從經濟數據看，「我們在宏觀上要審慎一點，在逆周期就是要對過度擴張進行逆向調節」。　記者：周燕芬
正當市場揣測「一行三會」即將定調今年工作重點，尤其貨幣政策將會微調或是轉向之際。周小川昨在人行網站上刊登兩份於去年 12月中在不公開場合上發表的文章，他預期去年中國 GDP增長將在 10%左右，同時伴隨資產價格和 CPI上升，從這些迹象來看，要嚴防過度擴張活動。

陶冬：加息恐激進
中銀監主席劉明康亦呼籲，中小商業銀行要制訂好發展戰略，不應盲目追求規模大小、速度和排名。
周小川的口氣反映今年宏調政策不易鬆，重量級經濟專家對明年貨幣政策是鬆是緊，還是原地踏步各有看法。中金首席經濟學家彭文生認為，今年財政及貨幣政策仍會以達至較快經濟增長為目標，因此貨幣政策只會輕微收緊，以支持經濟增長。他預期 M2今年的增長目標為 16%，此增幅已可令貨幣供應回復至金融海嘯前水平；而新增貸款幅度約 7萬至 7.5萬億元。
瑞信亞洲區首席分析師陶冬則認為，貨幣收緊的速度和數量，並非由增長前景所決定，而是受通脹前景所左右。

全年新貸料 7萬億
該行預期未來 2、 3個月通脹壓力略為紓緩後，今年中通脹會上升至逾 6%；因此貸款政策和加息行動會有較激進的收緊取向，但未有估計數字。中國銀行國際金融研究所預期， M2增幅約 15%至 16%，全年新增貸款規模 7萬億元。
一行三會將召開的工作會議，將為今年金融監管工作定調，包括今年的貨幣信貸增長目標或將下調、積極促進市場化併購重組、結合巴塞爾協議適度提高對大型銀行資本監管要求、加強保險業償付能力監管並強化資本約束等。
至於中證監會今年的工作重點，預期會繼續全面發揮市場功能，結合「十二．五」規劃，引導和推動生產要素和社會資源向具有競爭力的新興行業、高成長性企業聚集；大力完善市場體系和結構，逐步形成包括主板、中小企業板、創業板和場外市場的市場體系。
中銀監的工作會議，業內人士預期會就堅決守住銀行系統風險底線、巴塞爾協議帶來新資本監管要求的影響，嚴格執行房地產信貸政策等議題進行磋商，進一步加強對地方融資平台貸款的清理工作。

一行三會會議部份內容
監管機構：人民銀行
會議內容：確定全年貨幣、信貸增速目標

監管機構：中證監
會議內容：國際板有關規則有可能亮相

監管機構：中銀監
會議內容：討論嚴格執行房地產信貸政策

監管機構：中保監
會議內容：討論市場秩序、資本約束力以及高管問題

資料來源：《中國證券報》引述業內人士