The Wagner Daily 2010/12/22 每日看盘：中国小型股ETF将现一轮大跌

源济

这是对2010年12月22日(周三)的股市研判和ETF交易策略。

　　周二各大股指缩量上涨，收于盘中高点附近。股市开盘跳空走高，整个交易日稳步震荡上行。不过，收盘前最后20分钟出现明显的抛盘，道指承受了最大压力。与过去几周来一样，罗素2000小型股指数继续充当领头羊。罗素劲扬1.0%，标普400中型股指数和纳斯达克综合指数双双走高0.7%。标普500指数攀升0.6%。道琼斯工业平均指数连续第二个交易日落后于其他主要股指，不过还是实现了0.5%的可观涨幅。

　　成交低迷。纽约证交所和纳斯达克交易所总成交量分别较上一交易日下降4.7%和1.8%。纽交所上升股成交量与下跌股成交量之比为3.7比1，纳斯达克为2.6比1。在我们预料之中，市场成交量在圣诞节期之前不断萎缩。

　　12月17日，SPDR Dow Jones Wilshire International Real Estate ETF(RWX)巨幅跳空低开。此后，这只ETF微幅反弹，但成交量急剧飙升。而且，自从11月4日高点以来，RWX已经创出了一个“低点更低”(11月30日)、“高点更低”(12月14日)，以及又一个“低点更低”(12月17日)。这一连串的价格走势意味着可能即将出现趋势反转。接下来反弹至处于下降趋势的20日均线阻力附近可提供做空机会。

图1

　　跟踪中国小型股的Guggenheim China Small Cap ETF(HAO)可能即将迎来一轮大跌。过去几个月来，该ETF形成了一个类似于“头肩顶”的形态。11月中旬，HAO遭遇一波放量抛盘。上周，发生了一轮更大的抛盘，导致HAO跌破颈线。最近的价格走势还导致20日均线与50日均线形成“死叉”。这通常被视为看跌的技术指标。昨天，HAO仅小幅反弹，但成交量急剧放大。这只ETF显露出多个机构派发的信号。反弹至20日均线很可能提供卖空介入点。我们将密切关注HAO的做空建仓机会。

图2

　　尽管大盘不断创出新高，但走势缺乏说服力。通过每日浏览图形，我们已经发现大量的做空形态。一旦出现这种情况，我们往往会转为谨慎。因此，我们已经收紧了几个开放头寸的止损，并积极准备开始做空。

　　(本文作者：Deron Wagner)