人民币期权亮相离岸市场

卜丁

人民币离岸市场可能才几个月的年龄，而且流动性也还非常低，但你可以在这个市场里做一些北京还不允许在非离岸市场做的事情。

汇丰控股(HSBC Holdings)上周五说它已进行了人民币期权的交易。这可是中国境内外汇交易员们多年来都未获准做的交易。


AFP/Getty Images
汇丰控股发表声明说，它和汇丰私人银行(HSBC Private Bank)交易了一笔一个月期澳大利亚元兑人民币期权。另外它还跟一家企业客户交易了一笔一年期的美元兑人民币期权。

声明说，如果在期权到期时予以执行，客户就能以事先确定的价格，在离岸市场把他们的外币兑换为可交割的人民币。

期权是指在特定时间段以事先确定的价格购买或出售货币（或股票、债券、大宗商品和其他金融工具）的权利，但这不是义务。

通常用美元而不用人民币结算的人民币无本金交割期权(NDO)已经存在多年。但在今年7月份，香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)与中国央行达成协议，允许香港的银行以贸易结算以外的其他理由交易人民币，所以现在实际上已经可以用人民币来结算期权。

经济学家们早就指出，北京鼓励境外企业使用人民币结算对华贸易的一大障碍，就是缺乏规避汇率风险的工具。境外企业不可以在中国本地市场购买掉期或远期产品，而作为替代的无本金交割远期(NDF)和无本金交割期权又不是特别理想。

目前来看，境外企业似乎很快就可以在大体不受北京监管的情况下交易一系列以人民币计价的金融产品了。

这还不足以说服多数出口商和进口商不再用美元作为贸易结算货币，但它是一个良好开始。

Dinny McMahon