【股市新闻汇编】2010-09-10: 多重利空传闻打击 引发期市股市跳水

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“传闻满天飞。”这是私募基金经理吴国平在接到《第一财经日报》记者电话后的第一句话,“其实不用过度反应,香港市场依旧平稳,有资金在借题发挥。”

　　9月9日,A股盘中突然跳水,引发“消息泄露说”。记者采访的大部分市场人士也有相同的观点,将暴跌归咎于市场传闻。

　　9日大盘反转下跌

　　9日的大盘分时图以中午休盘为界,前后呈反转形态,收盘上证指数暴 跌38.94点,跌幅1.44%,跌幅较大的板块包括钢铁、煤炭、地产、有色等。

　　“9日的突然下跌应该和消息面相关,但整体来说股指仍将保持震荡走势。2300点～2700点应该是一个底部区域,下跌不会改变趋势。”上海阜盈投资董事长张卫民表示。

　　那么所谓消息有哪些呢？“可以看到期货市场首先异动,传闻大概就是监管部门准备严查天胶的幕后操纵者,所以在外盘风平浪静的情况下,国内期货首先跳水;另一个传闻是加息。”吴国平说。

　　资金借两传闻发挥

　　据报道,中国人民银行行长周小川9月9日指出,央行需要对金融机构提供激励机制,仅用政策性利率可能不够,适当管理利差有利于调动银行服务实体经济的积极性。

　　该讲话被市场解读成为加息的前奏,而大盘跳水的时机与该讲话发生的时机惊人的同步。

　　所谓“监管部门准备严查天胶的幕后操纵者”消息,与9日市场盛传大地期货副总经理蒋仕波遭证监会调查有关,大地期货随后在官网上发布否认声明。但天胶品种并没有起死回生,橡胶1103盘中一度触及跌停。

　　北京中力天和投资总监李意坚告诉记者:“天胶冲高后的走势有点急,它会直接影响石化品种和金属。”而最近较受市场欢迎的品种就是有色,“期货金属的走低直接打击了有色。”吴国平说。

　　“再加上股指期货里面空方的压抑,不排除资金借题发挥,实质上的影响是非常小的。而且验证传闻真假的方法很简单,只要看看香港市场有没有反应即可。”

　　2008年9月18日,也是一天之内股指反转,源头就是港股的突然爆发,晚间果然宣布印花税利好,翌日创造了史上第二个大盘涨停。9日的恒生指数虽然也在盘中下挫,但幅度与当年“9·18”仍然不可同日而语。

　　暴跌中沪强深弱
　　广州证券策略部经理张广文则表示,近期股市表现出3个值得注意的迹象,“本次深市下跌的幅度比沪市大;有资金借传闻释放估值风险;中报显示传统行业的利润增速比中小板的缓慢。”

　　9日深市下跌2.2%,沪市仅下跌1.44%,同时中小板下跌1.22%。“深市前期上涨的较多,现在跌幅较大也在情理中。”吴国平如此认为。

　　“主板较中小板下跌较多则主要是周期性行业的回调,像煤炭、钢铁、有色、地产等。这些行业所谓的低估值是有水分的,今年中报业绩增长创纪录,但传统行业的增长远低于中小板,因此别看中小板股价高,但估值未必就会高。”张广文说。

　　另外,股指昨日午盘前暴跌,有资金开始着急起来,光大银行在午盘后一度拉升3%左右,但未能形成整个银行板块的集群效应。　　

　　A股市场走势综述

　　受到相关利空传闻的影响,周四A股市场放量大幅下跌,国内期货市场整体下跌刺激了资源股的回调,而银行、地产等行业相关利空传言使得上述行业再度走低。上证指数收市报2656.35点,跌1.44%;深证成指收市报11465.35点,跌2.20%。深沪两市全日共成交 2980亿元,较周三放大近两成。

　　从盘中热点来看,A股市场八成个股下跌,地产股和银行股领跌大市,有色金属、钢铁、煤炭开采、农林牧渔等资源股也集体大跌;另外,电力设备与新能源、医药生物则成为今天市场不多的亮点之一。有色金属股焦作万方、中孚实业等跌逾4%,中国铝业跌3.83%,山东黄金跌3.51%;钢铁股整体下跌,凌钢股份跌逾6%,柳钢股份跌逾5%,宝钢股份、太钢不锈等跌逾3%;煤炭股也大幅下挫,山煤国际、神火股份跌逾4%,中国神华跌逾2%。兴业银行、华夏银行、浦发银行、中信银行、深发展A、招商银行、北京银行均跌逾2%。地产股继续深幅下挫,广宇集团、深长城等跌逾5%,一线地产股保利地产、招商地产、万科A等普遍跌3%以上。

　　后市研判

　　周四A股市场受到多重利空传闻的影响大幅下挫,传查处投机资金的传言令国内商品期货市场大幅跳水,并拖累相关资源股大跌。对于银行业及房地产监管政策收紧的担忧打击银行股及地产股继续走弱。股指期货市场的快速跳水,进一步刺激了A股的下跌。周四调整的最大特征是,以银行、地产、煤炭以及钢铁等蓝筹股整体跌幅较大,以新能源、生物医药以及部分科技股则逆势走强。由此我们认为周四的下跌属于系统性风险释放的原因所致。由于本周六即将发布8月份宏观数据,我们认为在此之前A股市场有所反应也属于正常之举。如果宏观数据发布之后,政策面依然保持稳定,则不排除A股继续震荡整理的可能,对于后市投资者也不必过于悲观。从技术面来看,上证综指本周连续在半年线下方蓄势震荡,在宏观数据发布之后,不排除挑战半年线的可能。

　　投资机会
　　在当前的市场环境下,大盘指标股由于受到宏观经济政策的影响难有较好表现,而众多中小盘个股则由于前期的疯狂炒作而面临回调的压力,同样不是好的备选品种。相对而言,二线蓝筹股由于前期调整较为充分,本轮反弹行情表现明显弱于中小盘个股。因此我们建议投资者等待宏观政策进一步明朗之后,适当考虑以券商板块为代表的二线蓝筹股的投资机会。同时我们还建议投资者继续关注具有外延式增长预期的资产重组题材的投资机会。对于前期涨幅较大、缺乏高成长支持的中小盘个股则继续建议逢高减磅。

　　影响市场的重大信息

　　1、8日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个产业被作为中国的战略性新兴产业,将在今后加快推进。

　　2、中国人民银行行长周小川9月9日指出,央行需要对金融机构提供激励机制,具体工具方面,仅用政策性利率可能不够,适当管理利差有利于调动银行服务实体经济的积极性。

　　3、中国国家统计局新闻部门官员8日表示,定于9月11日(周六)北京时间10:00召开的新闻发布会上将公布8月份中国经济数据。即将公布的月度数据包括工业增加值、固定资产投资、消费者价格指数以及生产者价格指数。对比统计局网站2010年国家统计局经济统计信息发布日程表发现,周六的发布会较日程表确定的9月13日(周一)提前了2天。

　　4、银监会主席刘明康日前表示,目前我国银行系统性的风险暴露隐患不容忽视,必须建立以资本和风险管理为核心的长效机制。

　　5、周四期货市场开盘后,上海期货交易所的天然橡胶期货一改近2月的猛烈涨势,大幅跳水几近跌停。业内人士透露,此次暴跌和地方证监局查处公款入市并联合现货市场操控行情有紧密关系。

　　6、证监会日前发布《证券公司借入次级债务规定》,对《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》进行修订,并对证券公司转入常规监管后借入次级债务的相关问题予以明确。新规首次以2年为限将证券公司次级债区分为长期债和短期债,并允许证券公司在开展股票、债券承销业务时,可以借入短期次级债务以解决流动性需要。

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跳水疑为“假摔” 后市仍可看好

　　昨日,上证指数11点15分后5分钟内跌逾20点

　　跳水疑为“假摔” 后市仍可看好

　　周四早间沪深股指运行平稳,但9点—9点30分间期货市场的异常波动对股市形成较大冲击,市场预期政策调控力度或将进一步加大,临近午间收盘前股指出现急速跳水走势,上证指数11点15分后5分钟内跌逾20点。

　　我们认为,短期突发性因素对市场的影响较为有限,一旦8月份宏观经济数据明朗,市场将回复到原有的运行趋势之中。

　　突发因素冲击市场

　　从周四股指走势来看,早间受隔夜美股上涨刺激表现尚较为平稳,但商品期货市场方面,天然橡胶(资讯,行情)受传闻刺激突然大幅下挫,进而带动其他商品期货品种和股指期货急跌,沪深股指亦出现瞬间急挫的局面。

　　我们认为,股指期货市场的急跌只是触发周四股指深幅调整的直接诱因,其背后深层次原因是沪指对2700点和半年线屡攻不下后投资者避险情绪的上升。同时,8月份宏观经济数据公布日临近、中秋国庆长假和创业板限售股解禁日即将到来等多重因素相互叠加,强化了投资者在股市波动时套现的意愿。

　　一方面,8月份宏观经济数据即将公布,通货膨胀和调控预期不断升温。近期由于农产品(000061,股吧)价格不断上升,市场预期8月CPI或再创新高,若数据再度高于3%,将有触发管理层动用加息等手段的可能。同时,近期上海住宅用地拍卖再创单价新地王,达到每平方米35500元。鉴于其他城市也出现了房地产量价回暖的情况,市场预期更严厉的调控政策可能出台。管理层亦多次强调房市调控政策不会改变,这使得市场面临较大压力。

　　另一方面,由于临近中秋和国庆长假,资金面短期趋于紧张。根据统计,9月上旬限售股解禁市值为221亿元,中旬解禁市值为628亿元;下旬尽管有假期因素的干扰,但解禁额将迎来集中爆发期,解禁市值高达1605亿元。解禁股中绝大多数为中小板和创业板股票,近6成为首发机构配售股份和首发原股东限售股份,而10月底创业板市场更将迎来新一轮的限售股解禁高峰。中小板和创业板市场总体的高估值,将大大增加解禁股股东的抛售意愿。同时,考虑到本次双节假期较长,投资者选择持币过节以规避外围市场风险的可能性较大,因此,资金面在节前可能出现一定紧张局面。

　　短调不改中期趋势

　　短期市场尽管出现了单日较大调整,但从历史上来看,突发性因素触发的调整持续性都较为短暂,市场将逐步回复到原有的运行趋势之中。

　　我们认为,8月份CPI虽然可能再度超过3%警戒线,但极可能成为年内高点,在美联储持续保持低利率的背景下,我国央行年内加息的可能性并不大。而上海住宅新地王单价尽管创出新高,但仍远远低于业内预期和上海上半年居住地平均溢价率,表明地产调控政策已经起到一定效果。从领先指标来看,最近美国和国内的PMI指数环比均有所回升,国内经济在三、四季度出现向上拐点的可能性较大,这些都将对市场形成强劲支撑。

　　从盘面来看,权重板块的低估值也极大限制了大盘的下行空间,并为市场产生结构性行情提供了有力支持。而即将到来的消费旺季以及收入分配改革预期、“十二五规划”相关政策预期,为市场形成结构性行情提供了刺激性因素,题材股仍有望保持较为活跃的状态。因此,短期受到外部突发因素刺激急跌之后,市场有望回复到前期震荡盘升的格局之中。

　　技术形态上,本周前4个交易日沪指持续在2700点整数关口和半年线下方震荡,屡次冲关未果后出现了大幅回调。而深成指在3周前完成对半年线的突破之后,本周正逐步向年线区域发起冲击,沪深300指数亦连续4个交易日收于半年线上方,突破的有效性已得到确认。因此,本次的急跌也可以视为是沪指受到重要长期均线压力下的一次正常技术性回调,下档30日、60日均线的持续上行使得调整空间将较为有限。一旦8月份宏观经济数据明朗,政策面保持平静,则期货市场的异动影响将逐步消除,后期沪指有望跟随深成指和沪深300指数向上收复半年线。

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查资金空穴来风 天胶跳水“蒙冤”？

　　业内人士分析,对调控政策的担忧或许是昨日股市期市跳水的真正原因

　　一条来自于坊间“调查大户资金”的传言,或许酿造了昨日股市期市的大跌。而来自于相关机构的辟谣,则让这条传言显得有些苍白。

　　业内人士指出,即将公布的CPI数据,引发了市场对利率调整等后续调控政策的担忧,这也许才是昨日大跌的真正原因。

　　传言或致大跌

　　“传证监会要查浙资经纪公司名下的客户资金了,造成早盘大量多头恐慌性平仓,商品全线暴跌。”昨日一大早,一位期货客户的“投诉”让《第一财经日报》记者大吃一惊。

　　周四期货市场开盘不久,以上海天胶为首的商品期货各品种就出现了大幅跳水,橡胶(资讯,行情)期货1101合约开盘不到30分钟就狂泻逾1200元。与此同时,有色金属、农产品(000061,股吧)等期货品种也大幅下挫;上证指数“跳水”超过25点。

　　收盘显示,昨日股市期市均遭重挫。上证指数收报2656点,下跌38点;天胶1101合约收报25445元/吨,下跌3.76%;其余大部分期货品种下跌幅度也在2%以上。

　　“查资金”空穴来风？

　　不久后,一条所谓的“跳水内幕”出现在各大财经网络论坛,该消息绘声绘色地称,浙江大地期货蒋姓客户橡胶坐庄被证监会调查,有6万手多单分散在约十家期货公司,联合现货市场操控市场,引发市场投机力量撤退,造成市场系统性跳水。同时,另一条传言称,大地期货副总经理蒋仕波遭证监会调查。

　　上海某券商系期货公司的一位人士对本报记者表示,橡胶期货目前早已呈现远月贴水的情形,加之现在的时间节点位于国家即将公布8月经济数据之前,或许给一些大户提供了坐庄的可能。

　　上海另一期货资深人士则称:“查资金引发暴跌”的消息虽不可考证,但若没有此传言,昨日早盘的商品市场可能不会有这种恐慌性暴跌。

　　据统计,昨日全部23个商品期货品种共减仓56万手,橡胶的减仓量不到其中的9%。

　　“如果真是查资金,应该不会只查一个人,昨日的减仓至少说明有部分坐庄的资金在撤出,好比你隔壁住着的小偷被抓了,身为同行的你也会慌呀。”上述人士称。

　　但他也坦承,周四这56万手的巨量减仓不能说都是有问题的资金,有些也是因为羊群效应而出逃的仓位。

　　相关机构辟谣

　　针对“查了资金又查人”的说法,浙江大地期货经纪有限公司官网昨日挂出“严正声明”称:“市场中出现的有关该公司的传闻纯属谣言,现公司经营一切正常,迄今未收到监管部门、交易所对我公司涉及商品期货交易的任何书面或口头调查通知。该公司同时提醒投资者,不要以谣言作为投资判断的依据,以免造成不必要的损失。”

　　上海期货交易所相关部门的一位负责人昨日亦对本报记者表示,交易所并未像传闻所述那样已针对橡胶期货交易展开调查,“查资金”引发行情暴跌的说法不属实。他称,橡胶期货交易仍在规则范围内合理运作,交易所无法对行情走势发表看法。

　　据一位业内人士透露,网上所谓的“大地期货副总经理蒋仕波遭证监会调查”,或是“蒋仕波涉嫌橡胶坐庄”的说法,皆属不实。蒋仕波本人早已于2004~2005年因违规交易被市场禁入,此后就从浙江大地离职,并没有再就职于任何期货公司。

　　担忧CPI数据引发后续调控

　　不少业内人士指出,由于8月CPI数据将在明日（9月11日）公布,如果该数据偏高,可能引发有关部门出台加息等后续调控措施,这才是昨日股市期市大幅回调的主要原因。

　　事实上,今年1月7日,沪螺纹钢期货曾有过与昨日橡胶类似的暴跌,当日的螺纹钢指数跳水2.37%,日减仓11万手。当时也有人声称这是因为浙江某期货公司的客户资金被查处,有多头大量离场。但事后证明,当初包括螺纹钢在内的众多商品的暴跌属于市场对经济数据疲软预期的正常反应。

　　“市场反应比较剧烈,主要是市场恐惧国家可能会因为CPI涨幅较高而调整利率。”中信建投研究所宏观经济分析师胡燕妮告诉本报记者。

　　在今年8月份“第一财经首席经济学家月度调研”中,来自18位首席经济学家调研的数据显示,8月份CPI均值为3.41%,中位数是3.4%,将继续创出新高。其中,瑞银证券给出了最高预测值3.7%,最低预测值也继续超出3%,为3.2%,其中预测值在3.4%(含3.4%)以上的机构多达13家。

　　这一预测也基本与国家发改委的预测一致。国家发改委8月13日发布报告中称,综合考虑灾害性天气对农业生产的影响等因素,预计三季度CPI将在7月份3.3%的涨幅水平上下波动。

　　不过,胡燕妮指出,由于三季度和四季度经济增长速度可能会回落,在这种情况下,国家调整利率对物价的调控作用比较有限,也会损伤到经济,所以加息的理由并不充分。

　　交通银行宏观经济研究员连平认为,虽然短期内CPI仍可能惯性上涨,但随着下拉因素的增多,下半年通胀压力将逐渐减轻。预计三季度将是年内CPI的高点,随后CPI将见顶回落。

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8月宏观数据提前公布 CPI或再创新高

　　本报讯 国家统计局昨日发布通知称,将原定于9月13日（下周一）上午10时举行的统计数据新闻发布会改为9月11日（本周六）,届时将公布8月份工业生产、固定资产投资、消费品市场及价格等主要宏观经济数据。这是国家统计局今年首度在非工作日公布经济数据。

　　根据国家统计局1月份在其网站上公布的《2010年国家统计局经济统计信息发布日程表》,9月13日为统计数据发布日。不过,国家统计局新闻处有关负责人表示,该表公布的日期是初步计划,可能有所调整。

　　多家机构预测,由于蔬菜食品价格持续走高,加之粮食价格攀升预期强烈,继7月份CPI创下年内新高后,8月份CPI同比涨幅将超过3.4%,可能再创新高,并且CPI三季度见顶,四季度有所回落。

　　其他数据方面,根据机构的预测,前8月城镇固定资产投资同比增速平均值24.43%,相比前7月真实值24.9%下降了0.5个百分点;8月规模以上工业增加值同比增速平均值为13.2%,社会消费品零售总额同比增长预期平均值为17.8%。

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贸易顺差或强于预期 人民币对美元创近一个月新高

　　国际市场美元走势偏弱，昨日（9月9日）人民币中间价较前一交易日升值90个基点。随着中国商务部即将公布8月进出口数据，因市场预测贸易顺差将强于预期，人民币对美元昨日收创近一个月新高。

　　中国人民银行行长周小川昨日表示，本周与来访的美国高官就人民币汇率问题进行了讨论，并承认这是双方会晤的重点，但他并未透露更多细节。

　　人民币对美元收创近一月新高

　　央行授权的外汇交易中心统计数据显示，人民币对美元当日中间价报6.7817，较上日中间价6.7907升值90个基点，但仍低于9月7日的中间价6.7799。

　　即期市场，人民币对美元昨日收盘报6.7832，3个交易日来首次升值，且创出一个月来新高，上日询价系统最后一笔成交价为6.7943。前次收盘高点为8月11日的6.7750元。昨日全年人民币对美元在6.7818至6.7885区间内震荡。

　　华东某银行外汇交易员指出，人民币中间价昨日定得比较高，人民币汇率自然就会有所上涨。贸易顺差扩大的预期下，市场认为政府会倾向于人民币有所升值。

　　从交投情况看，上述交易员并表示，较高的人民币中间价带动着人民币开盘走高，但随后市场上逐渐出现偏多的美元买盘力量，中外资行买入美元部分缘于客盘需求，使得盘中境内美元有所走强。

　　海外无本金交割市场，昨日北京时间17点30分，人民币对美元一年期NDF报6.6992，显示未来12个月人民币对美元将升值1.3%，上日尾盘报6.7083元。

　　彭博调查数据显示，34名经济师的预估中值显示，中国8月贸易顺差或高达269亿美元，高于上年同期的157亿美元。出口料增长35%，进口预计攀升27.5%。

　　瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光本周三（9月8日）在上海表示，今年年底人民币会加快升值的步伐，原因是贸易顺差以及人民币升值的外部压力加大。沈建光预测年底前人民币对美元会升至6.6。

　　不过国泰君安首席分析师李迅雷认为，人民币年内大幅升值的可能性不大，2011年升值的幅度会更高。

　　人民币汇率是会晤重点议题

　　中国人民银行行长周小川昨日表示，本周与来访的美国国家经济委员会主任萨默斯就人民币汇率问题进行了讨论，周小川承认这是双方会晤的重点议题，但并未透露更多细节。

　　美国白宫在周三（9月8日）发布的官方声明中称，萨默斯和美国总统国家安全事务副助理多尼隆与中国官员就朝鲜、伊朗和全球再平衡等一系列广泛的问题举行了会谈。但该声明没有提及人民币问题。

　　美国财政部长盖特纳周三表示，中国应该允许人民币更快升值。“坦率地说，迄今人民币升值速度不够快。中国知道这一进程才刚刚开始，我认为我们希望中国加速行动。”

　　在11月份美国中期大选临近之际，美国国会议员计划对中国人民币汇率政策举行听证，并可能推动一项法案，让美国企业就人民币汇率低估问题以关税方式来寻求补偿。

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下周解禁市值近120亿元 首发原始股抛售压力较大

　　下周,两市共有6.77亿股合计118.75亿元市值的限售股将解禁上市,解禁市值较本周环比上升35%。分析人士指出,本次解禁股中四只首发原始股解禁数量占总股本的比例均超过30%,而且限售股份持有人较为分散,预计解禁压力较大。

　　根据财汇资讯统计,9月13日-17日,两市共有10只限售股合计6.77亿股将解禁上市,而按照昨天收盘价计算市值为118.75亿元。整体来看,解禁数量较本周有所减少,但解禁市值较本周却上升了35%。

　　而分类型来看,4只增发限售股解禁市值为58.36亿元、4只中小板首发原始限售股市值为58.06亿元、2只股改限售股市值为2.33亿元。其中,宏达股份(600331,股吧)解禁的市值最大为29.48亿元,占总解禁量的24.8%。资料显示,2亿股限售流通股将于9月14日上市流通,占总股本的19.38%,不过限售股份持有人为大股东四川宏达实业有限公司。

　　统计显示,增发限售股中的康恩贝(600572,股吧)昨天收盘价较增发价格有明显溢价,当时康恩贝的发行价仅为7.11元,不过此次限售股股东为公司大股东康恩贝集团有限公司,解禁后剩余限售流通股数量为7663.44万股。

　　分析人士指出,下周首发股东原始股解禁压力可能较大。数据显示,四只首发原始股股东解禁数量占公司总股本的比例均超过30%。其中,红宝丽(002165,股吧)解禁数量为1.15亿股,占总股本的比例高达45.6%,而限售股份持有人分别是董事长芮敬功以及江苏宝源投资等5家公司,分析人士指出,由于持有人较为分散,预计限售股上市后抛售压力较大。

　　而莱茵生物(002166,股吧)解禁数量为4826.69万股,占总股本的比例也达到37.26%,限售股份持有人分别为董事长秦本军和个人蒋安明;东方锆业(002167,股吧)解禁数量占总股本的比例在4家公司中最小,为33.26%,而限售股份持有人分别是董事长兼总经理陈潮钿和个人王木红。

　　此外,统计数据显示,8月份以来股东减持套现意愿明显上升。财汇资讯显示,7月份两市共出现28笔减持交易,减持数量1.85亿股；8月份两市共出现51笔减持,减持数量高达3.99亿股,较7月份环比上升115.67%；而截至9月8日,两市已经出现28笔减持交易,频率已经接近7月份。业内人士指出,半年报结束后窗口交易限制解除,而10、11月份两市将迎来解禁高峰期,预计减持行为仍将继续。

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