美国国债收益率降至创纪录低点

卜丁

由于担心美国和其它主要经济体的增长将会大幅放缓，投资者昨日纷纷涌入国债市场寻求避险，将英国、德国和美国的国债收益率推低至创纪录低点。

受上述增长前景预期的影响，全球股市以及石油等大宗商品市场也出现大幅下跌。投资者纷纷退出高风险货币交易，推动日元兑美元汇率升至15年高点。

分析师们表示，市场的上述表现反映出一种预期：为了刺激全球经济增长，各国央行将不得不购买更多的国债；此外，它们最早也要等到2012年时才会收紧货币政策。

德意志银行(Deutsche Bank)的杰拉尔德•卢卡斯(Gerald Lucas)表示：“虽然全球投资者感到，我们不一定会陷入日本式的衰退，但他们认定复苏将是缓慢的，并将伴随通胀减速——几乎不会对央行构成任何加息压力。”

国债收益率的下滑将让美联储(Fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)在周五发表政策讲话时，受到比以往更多的关注。伯南克周五将在美联储杰克逊霍尔(Jackson Hole)会议发表政策讲话。

伯南克将利用这次讲话来解释美联储在上次会议上商定的举措，即把抵押贷款支持证券(MBS)到期后回笼的资金再投入市场，避免收缩自身资产负债规模。

此举出乎市场意料，并导致大量资金流出股市、流入国债市场。一些美联储官员担心，此举可能适得其反，因为它动摇了市场的信心。

伯南克将希望说服市场相信，这一政策改变并不意味着美联储对经济前景感到悲观。大多数美联储官员都认为，鉴于经济前景走弱，通过收缩美联储资产负债规模来收紧政策已不再是明智之举。