三大评级公司不准发债人引用评级结果

卜丁

美国三大主流信用评级机构都已对客户发出新的紧急通知：请不要使用我们的信用评级。

总统奥巴马(Barack Obama)将在周三签署金融改革法案，使之成为法律。评级机构的奇怪请求，正是这场改革的第一个后果，并且引起了债券市场的混乱，一部分市场受影响陷入了停顿。

标准普尔(Standard & Poor's)、穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)和惠誉评级(Fitch Ratings)近几天相继发表声明，不准在新发行债券的相关文件中引用它们的评级。每家公司都说，它害怕自己承担起金融改革法律带来的新的法律义务。

根据议员多德(Dodd)和弗兰克(Frank)发起的这场历史性立法，评级公司要为其信用评级的质量负责，这一条立即生效。评级公司说，在更好地理解它们面临的法律风险以前，它们不允许债券发行人使用它们的评级。

此举事关重大，因为根据法律，一些债券，特别是那些以消费贷款为基础建立起来的债券，必须要在正式文件中包含评级信息。这意味着，1.4万亿美元的房贷、车贷、助学贷款和信用卡贷款市场可能会因为债券发行放缓而受到影响。

本周还没有任何新的资产支持债券出售，而在上周共发行了30亿美元，反差十分明显。市场参与者说，新法律是发行速度减缓的部分原因。

律师事务所Bingham McCutchen专攻资产支持证券的合伙人盖诺(Ed Gainor)说，目前我们已经陷入了停顿。

美国证券化论坛(American Securitization Forum)董事总经理多伊奇(Tom Deutsch)说，数家公司“无限期”搁置了债券的发行。美国证券化论坛代表的是资产支持债券市场。这类债券的基础资产包括汽车贷款、信用卡应收账款等。

Anusha Shrivastava