美股评论：反弹的技术陷阱

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美股评论：反弹的技术陷阱

2010年07月16日 22:19  新浪财经

　　【MarketWatch纽约7月16日讯】毋庸赘言，两次掉进同一个陷阱，对于任何投资者而言都是巨大的耻辱，可是，还是有些人会第三次、甚至第四次掉进去。

　　市场当前的涨势就为我们提供了这样一个再三再四的机会——五月上旬以来，道琼斯工业平均指数的涨幅已经超过了5%。之前道指的每一次涨势都会引领指数超越关键性的阻力线，然而之后的下跌却又造成了更低的低点。本质上说来，近期围绕着各种突破所产生的技术面信号是在告诉我们，道指又在接近一个关键的转折点了。

　　那些看涨的人们很容易就会掉进又一个技术分析陷阱，因为道指现在已经爬升到了五十天移动平均线之上，而后者自道指五月初首度跌至其下之后，一直就扮演着阻力线的角色，而现在又探出了4月26日及6月21日高点形成的下降趋势线之外。然而实际上，看到这样的情形，牛派真正合理的反应其实不该是欢欣鼓舞，而应该是怀疑，尤其是在市场已经连续多个交易日上涨之后。

　　自从四月下旬以来，股市已经上演了不止一次的假突破了。

　　第一波涨势始于道指在近十个月当中首度跌破两百天移动平均线之后——这一事件被许多人看作是牛市与熊市的分水岭——涨势终结于道指收于五十天移动平均线之上后。之后的下跌行情，最后以道指跌破二月低点的关键性支撑位而告终。之后又是反弹，其最终结果是道指向上突破了两百天移动平均线，而且盘中还突破了五十天移动平均线。

　　道指眼下的这一轮涨势是在创出今年新低之后开始的。突破6月8日9757点低点的行情确认了头肩顶形态的形成，这被众多分析师认为是一个看跌的长期反转信号。

　　大体上，针对这些积极或者消极突破所做出的反应，最终的结果往往都是被愚弄。我们更加不应该忘记，道指上一次连续六个交易日上涨的行情是结束于4月26日，恰好是市场调整行情开始的前夜。

　　具体说来，市场当前的涨势，其根基其实并不牢靠，人们所依仗的，与其说是什么具体的利好消息，还不如说是对第二季度企业盈利的良好预期，以及对情况并没有看上去那么糟糕的庆幸。与此同时，各种来自美国和海外的具体经济数据，包括葡萄牙债务评级周二被穆迪投资服务调降在内，都显示全球经济增长放缓，而且债务危机也远未过去——换言之，诱发调整行情的要素全都是存在的。

　　即便是对第二季度企业表现的良好预期成为现实，也很难提供多少帮助，因为股市已经消化了这种预期。道指目前面临着1万400点至1万450点的阻力位，即两百天移动平均线和4月26日1万1258点高点到7月5日9614点低点之间的50%斐波纳契回撤线之间的区域。6月21日1万594点的高点也不是那么容易突破的，必须要看到一些真正可靠的经济面的好消息才可以。

　　投资者如果打算将赌注押在道指的下一次突破之上，那么我们必须明白，下一次涨势开始之前，必须要有一个新低作为前提。支撑位可能会出现在9950点至1万点之间，而若是跌破了9757点，则下一个新低就已经在望了——投资者至少可以预期又一次假突破、又一次5%以上的反弹了。

　　(本文作者：Tomi Kilgore)

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