为什么XOM这么衰？

dividend_growth · 发表于 2010-7-10 10:03 PM

现在都破了2009年3月的大底，但俺无论怎么看，XOM都是最好的石油公司：
1. ROE, ROIC比其它同行遥遥领先。
2. 2007-2008年时每一家其它的石油公司都在拼命烧钱（Capex），唯恐落后，就是XOM不慌不忙，等到2009年才大手笔的花钱，搞M&A，这明显表示XOM管理层的眼光远远高于同行。
3. 说到M&A，COP的头头们在2005年NG涨到10块时颇不期待的吃掉Burlington Resources，XOM在2009年NG跌倒4块才吃进质量高得多的XTO，这水平简直不是一个数量级的。
4. XOM的资产大基本上不在中东和俄罗斯这些烂地方；BP，COP都把自己的脑袋挂在信誉全无，朝三暮四的老毛子手里；CVX手上则全是些deepwater的东西。
5. XOM跟恶棍政府也能干仗，委内瑞拉几年前没收了它的油田，XOM就敢跟它在国际法庭跟打官司，最近已取得初步胜利。
6. XOM和CVX是唯一两个石油公司手中现金多余债务的，XOM是唯一在2008-2009年股市崩盘时还回购自己股票的。
7. 从EV/Reserves来看，比XOM便宜的大公司只有COP（EV是market cap + net debt）。

现在对于XOM不利的一些因素是：
1. 从P/S, P/E来看，XOM的估值还是比同行高至少20%左右。
2. XOM的dividend太低（2.9%），现在退休的人很多，迷信dividend又是时尚，所以卖家不少。
3. XOM只用股票收购XTO，得罪了不少投资者，包括巴菲特。老巴去年本来想大举杀进的，从SEC那里都拿到推迟申报的许可，但一听说XOM搞stock deal，马上卖掉了其所有的三分之二。

欢迎大家讨论。

AGA7d · 发表于 2010-7-10 10:20 PM

要有弹药的话，大鳄里我会考虑XOM的。能源股一大堆，都看过来也难。我现在只捣鼓CANROY，
相对来说简单点，风险也小点，最近两年CANROY对我还可以。

futao77 · 发表于 2010-7-10 11:31 PM

最近陆续进了六百股XOM，一个月内上65没有悬念.

quickcow · 发表于 2010-7-10 11:37 PM

6. XOM和CVX是唯一两个石油公司手中现金多余债务的，

这个不太对吧。有不少junior company 现金多余债务，甚至没有债务。

cougar · 发表于 2010-7-12 02:19 PM

Competitive Analysis (cont.)

Exxon Mobil Corp.

BP ADR

CONOCOPHILLIPS

Chevron Corp.

ENCANA CORP

Industry

Major Integrated Oil/
Gas

Current Share Price

58.82

36.69

51.97

71.60

33.09

Market Value

$276,148 mil

$106,601 mil

$77,839 mil

$144,301 mil

$24,446 mil

Revenues

$336,809 mil

$272,470 mil

$167,322 mil

$183,685 mil

$10,051 mil

Net Earnings

$21,026 mil

$20,139 mil

$6,132 mil

$13,198 mil

$2,377 mil

5-yr Sales Growth

2.29%

0.55%

4.63%

3.35%

1.84%

5-yr Earnings Growth

0.23%

-3.73%

NA

1.24%

-1.90%

Net Profit Margin

6.40%

7.60%

3.80%

7.40%

23.60%

Short Interest

3.0

0.3

1.2

1.8

3.5

Proj. Long-Term EPS Growth (%)

9.9%

4.0%

7.0%

8.5%

Forward P/E

10.2

5.7

8.4

8.2

24.1

PEG

1.03

1.43

1.19

0.96

2.83

Price/Sales

0.80

0.40

0.50

0.80

2.50

Price/Cash Flow

9.40

5.50

4.90

6.00

3.90

Price/Book

2.50

1.00

1.20

1.50

1.40

ROE

19.20%

20.00%

10.00%

14.40%

11.20%

ROA

9.00%

8.50%

4.00%

8.00%

5.50%

Dividends

$1.76

$0.00

$2.20

$2.88

$0.80

Dividend Yield

2.99%

0.00%

4.21%

4.01%

2.43%

Payout Ratio

38.3%

52.8%

47.5%

40.8%

38.3%

Total Return (12-mos)

-14.1%

-26.9%

23.2%

7.4%

18.3%

Total Return (3-yr)

-25.3%

-38.3%

-28.8%

-6.7%

12.6%

Beta

0.5

0.9

1.1

0.7

1.0

% Off 52-wk High

23.15%

41.18%

14.14%

14.16%

7.13%

% Above 52-wk Low

5.15%

37.16%

32.71%

17.55%

37.93%

On-Balance Volume Index

62

148

64

78

77

cougar · 发表于 2010-7-12 02:22 PM

Sorry, table cannot be pasted as it is.

dividend_growth · 发表于 2010-7-12 05:00 PM

ECA不是跟XOM，BP一类的公司：http://www.encana.com/investors/

dividend_growth · 发表于 2010-7-12 05:01 PM

但XOM的short interest那么高，值得关注。

爱在雨中 · 发表于 2010-7-12 06:32 PM

德国《柏林日报》11日援引英国《星期日泰晤士报》的消息称，美国埃克森美孚石油公司准备收购因墨西哥湾漏油濒临破产的英国石油公司(BP)。目前该公司已经向美国政府咨询有关收购BP的验收事宜。一位内部人士透露，埃克森美孚公司对收购BP有“强烈兴趣”。

针对埃克森美孚公司的要求，美国政府明确表示，将不会对收购行动设置障碍。除了埃克森美孚公司，还有另一家美国公司也准备进行收购。

由于英国石油公司在墨西哥湾漏油灾难中遭受重大打击，近来被收购的传闻不胫而走。据报道，BP上周与一些投资商进行了商谈，寻求合作，以避免被兼并。分析人士认为，英国政府将设法阻止这一老牌的英国企业被外国收购。

另据媒体报道，BP已向美国阿帕奇公司(Apache Corporation)出售了80亿英镑（约814亿人民币）的资产，以弥补漏油造成的损失，这其中包括阿拉斯加普拉德霍湾(Prudhoe Bay)大油田的一部分。另外，BP正考虑出售阿根廷第二大石油企业泛美能源公司(Pan American Energy LLC)以及委内瑞拉、哥伦比亚和越南合作伙伴的部分股权。

爱在雨中 · 发表于 2010-7-12 06:35 PM

FA与TA长期走势背离的时候，要根据TA来进行操作，但是，需要时刻准备走势逆转后的相应操作。

这种情况下，往往不排除有大户刻意打压后进入的战略目的。

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