科普 Fed discount rate

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收取較高息　央行助銀行應急
貼現率（ discount rate）是聯儲局（央行）向商業銀行提供緊急貸款時收取的利率，利率水平較銀行同業拆息為高，兩者息差可視作懲罰性息率，但有關機制可確保銀行體系在流動性出現緊絀時，儲局會向合資格金融機構提供資金應急，但貸款需有抵押品支持。
美國的銀行同業拆息基本上是由市場釐定，但聯邦公開市場委員會每次會議後，均會提供聯邦基金目標利率作參考基準，當局則會透過公開市場操作，令利率達致目標水平。
金融海嘯爆發前，貼現率較聯邦基金利率高出 1厘，惟海嘯後兩者差距曾低至 0.25厘，今次貼現率調高後，其與聯邦基金利率的息差已回升至 0.5厘。不過，隨着金融市場回穩，聯儲局的貼現窗貸款已由金融海嘯期間超過 1000億美元，降至本周三不足 150億美元，因此即使變動也不會對金融市場造成衝擊。
本港銀行同業拆息（ HIBOR）亦是由市場決定，目前 3個月拆息為 0.13厘，金管局亦有向銀行提供貼現窗貸款機制，息率為聯邦基金利率加 0.5厘

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