2010-02-08Week 青蛙话大盘

yaobooyao

欧元和美股，谁是谁的Avatar？

2月8日到12日这一周，美股变成了欧元区希腊债务风险的晴雨表，欧元随着希腊危机的起伏而起伏，引发美元相对欧元升值或贬值，从而引发美股随着欧元走强/美元走弱而上涨，反之则下跌。美股日内走势中两次富有戏剧性的180度大转弯都是跟打上希腊文字的欧元有关，美国国内的经济指标等对美股的影响反而是不痛不痒，可以忽略不计。

不禁要问，大家是在炒美股还是欧元？欧元和美股，到底谁是谁的Avatar？

从$BDI 船运指数和$CRB Commodity Price Index 来看，目前从大宗商品期货和基本面需求因素来衡量，市场对经济恢复的预期明显不如去年5月份以来的那段上涨时期，随着2009年Q3，Q4两季企业季报行情的结束，市场看起来很像是把美好的憧憬暂时放下来，转而关注能够左右经济启稳并且能够实质性增长的环节上来了。目前，各种物资的价格涨跌，几乎100％是由于美元（亦或欧元）的强弱变化所引起的，是纯粹由金融机构的Commodity/Energy Trade Desk 所左右的trader’s market，是在泡沫基础之上的热胀冷缩行情。

上周五临近收盘的最后30分钟内，多数大盘股都是机构收盘净买入，唯一例外的是BAC和C，面临长周末兼周一EU财长会议对希腊债务的决议之不确定性，机构收盘净买入比较诡异，有可能的一种解释的是下周OE周，机构可能提前下手准备hedging position，前半周拉涨杀PUT，后半周打压杀CALL，OE周五把SPY pin 在109左右的水平。

纵观大盘自1月下跌以来的反弹行情，继续维持股票市场是资金净流出的判断，市场向下寻找支撑、修复技术面的过程尚未结束，任何反弹都是出货的时机，突破追涨会是比较危险的一种策略。从FA 和TA两方面来看，长期投资者在目前的状况下，不会大举进场。

下周美股面临OE 周，经济面消息中比较重要的是PPI 和CPI 指数，估计市场对两者透露的通胀因素不会太感冒，更主要的还是第三只眼看着欧洲的希腊和欧元继续缠绵悱恻，美国人可能更愿意看到是一出希腊古典悲剧式的结局，到时候有人倒贴来抢购美国国债，多爽啊！

技术面看，上周五天交易日，虽然多振荡，但是还是在1月以来的下降通道中形成了一个小的上升通道，并且于周四突破了下降通道上沿，周五虽然gap down，但是尾盘又拉回到周四高点附近水平。整个一周形成的上升通道是下降过程中的熊旗，还是自上上周五低点以来的反弹继续，目前没有答案，下周如果继续上行，SPY 109水平的gap 阻力是最近的上档压力线。无论如何，此处就算突破，追高的risk/reward 也是不划算的。VIX 看似又在形成一个bullflag，周三、四很有可能在22附近反弹继续向上，对大盘不是很有利。

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yaobooyao

青蛙变大本了
happyface 发表于 2010-2-15 19:50

大本将是下一个乐章的主旋律，先敬着他老人家，看他有什么本事敢顶着政治压力按时加息。