小企业成美国经济复苏绊脚石/图

金牛银熊

　　美国小企业的业绩前景与就业情况堪忧，正成为美国经济复苏的致命伤。图中行人正路过位于纽约的一家清仓店舖

　　美国近期公布的多个数字例如经济增长率以及失业率均有所改善，受消息鼓励许多投资者也许因此松一口气。然而，在增长受限与就业机会为零窘境下的小型企业，正在成为美国经济复苏的致命弱点。

　　例如凤凰科技有限公司以及索尼克公司等员工人数少于500的企业，自1980年以来帮助美国经济走出四次衰退。但在今次的经济衰退中，这些小型企业却毫无建树。位于新泽西州的自动数据处理公司罗斯兰表示，小型企业目前仍在削减资本与解雇工人。今年1月份，美国小型企业共削减了3000个职位。

　　若这些小型企业在未来仍未能够创造职位，那麽刚从12月的一成跌至1月的9.7%的失业率可能会再次陷入低潮。另外，经济师预计的2010年全年经济平均增长2.7%的美好愿望，亦有机会因小型机构表现不理想而无法达成。经济师表示，若小型企业减少支出，经济复苏将不会在未来数年持续下去。

　　在2001年经济衰退过后的六个月里，标准普尔500指数只上涨了0.2%，而追踪小盘股的罗素指数上涨幅度高达17%。这些市值介乎于2.5亿美元至10亿美元之间的企业带领了整个市场走出衰退。而在过去六个月，罗素指数在上涨4%，小于标准普尔500指数的6%涨幅。

　　经济扩张来自大企业

　　在第三季度经济按年扩张2.2%后，美国经济第四季度按年扩张5.7%，创6年来最快增长速度。而经济扩张主要来自大企业的业绩增长。

　　美国独立企业联合会的小型企业乐观指数已经连续15个月接近历史最低水平。美联储一月表示，该指数从去年11月88.3跌至12月的88。而在过去的4次经济衰退中，该指数只有一次跌破90。

　　美国独立企业联合会的成员企业中，有22%在12月进行了裁员，只有10%的企业增加了职位。

　　由于甚少经济报告对小型企业的业绩进行统计，因此有经济师表示投资者受到经济数据的误导，经济环境可能不如想像中乐观。High Frequency Economics的美国首席经济师瓦尔哈拉称，官方发布的最新经济数据过于偏重大公司的业绩，而表现远远落后于大公司的小型企业目前仍存在信贷受限的情况。经济师表示，小型企业处在一个艰难的时期，而投资者亦要谨慎入市。