现在的形势和我们的任务

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现在的形势和我们的任务                  
        来源: goldman 于 09-11-23 13:30:19 [档案] [博客] [旧帖] [转至博客] [给我悄悄话]        
                     
        即使不考虑税的影响，操作也一定是和portfolio的position有关的。现阶段既可以看牛也可以看熊。从长期讲去年开始的危机已经离我们越来越远，不用担心第二次衰退，那时三年后的事，这是牛眼。另一方面近期price太高，回头的压力很大，这是熊眼。先不考虑税的因素，如果你的 portfolio基本上是现金，那么唯一的操作应该是逢低买进，而不是建什么空仓。如果portfolio还是满吧stock，任何高点都是卖出的机会，直到portfolio平衡到一个自己觉得“舒服”的点。这是第三重要的事。

几乎所有的fund manager在一年的头十一个月里，只考虑market的走势，而不考虑税，而在第十二个月则反过来，它们要harvest gain/loss；具体说是如果今年realized gain太多了，它们要把unrealized loss（也就是说被套的）实现一点，把gain抵到一些，当然无loss也不会故意搞出loss。反之亦然，如果已经割了肉，要把本来打算长期持有的有 gain的卖掉。下面举两个例子。

第一，如果去年你亏了10K，今年三月份进场hold至今赚了20K，要卖掉一部分实现9.7K的gain，不管你的portfolio是否还平衡。当然你可能担心卖掉以后买不回来的，所以要在同一天买进beta接近1的另一种security，比如卖C买BAC，卖GS买JPM等。三十一天后你可以换回来。（30天里算wash sale）
第二， 你今年至今挣了一笔10K，如果你的某个position，比如C被套牢，不要等着解套，马上卖掉，让全年的loss在3K左右。同时防止C突然涨上去，买一只类似的，比如BAC。
结合tax的consequence，操作就不同了，有些等着解套的position你可能马上要处理掉了。否则年底以前买不回来了。这是第一重要的事。

另外一个tax consequence就是long term和short term的cap gain tax的不同。估计DT和ST的人基本上没有这个问题，反正是Short Term的。买了index funds的和其他MF的，如果今年上半年进场的，unrealized gain很多，即使知道接下来到DEC market回调5%，也不能卖，因为你要交35%的税。以DIA为例，如果六月份进场的，成本大致85，到今天涨了21%，或19块。如果你能hold 到明年六月只要交15%的LTCG tax。也就是说你在现在以105卖掉，或者明年六月以101卖掉，税后净收入结果是一样的。这时候即使你的portfolio不平衡，也不能卖。这个第二重要。（当然，你才hold一个月就不要因此把自己绑上11个月了。）

总结一下，现在在操作上第一优先是让今年的loss（包括从去年继承的）正好在3K，（对position中还有loss的人）。第二优先是要让已经 hold半年以上，有大量gain的position hold到一年。第三是要平衡portfolio。在这三个以后，才是“猜”market是熊是牛。而这三件事的操作和熊牛无关。

注意15%LTCG的税明年是最后一年，以后的测略又要调整了。

还有，为什么要争取让账面上有3K的realized loss，因为你可以抵掉你3K工资的税。

SAR

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yanjun

ranchgirl

长叶草

“还有，为什么要争取让账面上有3K的realized loss，因为你可以抵掉你3K工资的税”
这是指在美国吧？

terranmn

Hao

X中国陆军

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... thanks

busywind

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silverado

thanks,

louieca