全球各国都在谋求抢占人工智能先机，这对英伟达、AMD等企业而言，是一个500亿美元的市场机遇。
本周最大的科技事件并未发生在美国，而是在沙特阿拉伯王国。美国总统特朗普抵达沙特进行正式访问，随行的还有一批科技领袖，其中包括人工智能领域的竞争对手埃隆·马斯克（Elon Musk）和萨姆·奥特曼（Sam Altman），他们讨论的主题自然是人工智能。
和许多有能力的国家一样，沙特阿拉伯希望确保能够掌控自己的人工智能未来，通过建立本土的“主权AI”数据中心。这也是特朗普此次访问的主要原因之一。沙特领导人需要特朗普的许可，以便从美国的英伟达公司获得最强大的人工智能芯片。
英伟达方面，自2023年11月的财报电话会议以来，一直将主权AI视为增长的驱动力。
“投资国家算力建设已成为新的经济战略要务。”英伟达CEO黄仁勋在电话会议上的此番表态，正值ChatGPT引爆当前人工智能热潮约一年之际。“人们意识到他们不能将自己的国家知识、国家的文化出口，然后让别人再将人工智能卖回给他们。”
当时，黄仁勋提到的第一个主权AI是在印度，这个多元文化的国家拥有22种官方语言，还有另外一百种仍在使用的语言。出于自身利益，印度希望来自其他国家的人工智能语言模型不会抹去其千年丰富的文化历史，并确保其新兴科技领域能够获得最新技术，印度有必要建立由国家政府控制的印度人工智能数据中心，即主权AI。
围绕特朗普周二的访问，沙特阿拉伯宣布了其主权投资人工智能的工具，名为胡迈恩（Humain），其董事长是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）。这是他价值1000亿美元“卓越计划”的一部分，旨在将沙特阿拉伯打造为国际科技中心。
目前，胡迈恩将仅使用初创公司Groq的AI芯片，该公司已经在沙特阿拉伯运营一个数据中心。但在未来五年内，胡迈恩表示将建设庞大的沙特数据中心，配备来自英伟达和AMD的最先进芯片。
“我们与英伟达的合作是实现王国在人工智能和先进数字基础设施领域雄心的大胆一步，”胡迈恩的首席执行官Tareq Amin（塔雷克·阿敏）在英伟达的一篇博客文章中说道。
投资者对这些公告表示欢迎，本周英伟达和AMD等人工智能相关公司的股价上涨。
虽然很难准确预测这些主权AI交易带来的未来收入，但美国银行分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）表示，这些新的主权AI交易最终可能占到年度AI基础设施收入的10%到15%。从长远来看，阿里亚估计，这将为英伟达、AMD和其他公司每年总共增加大约500亿美元的收入。
本周公布的举措，标志着政治格局已因特朗普再度执政而发生转变。在拜登政府的末期，拜登政府宣布了新的出口规则，以防止先进的AI处理器流入中国。这些规定旨在迫使像胡迈恩这样的主权AI企业接受一系列严格条件，以获取英伟达的最先进技术。该政策的试点案例是阿联酋主权财富基金旗下的科技机构G42——在同意接受美方苛刻条款后，该公司携手微软，获得了在阿拉伯半岛建设大型人工智能数据中心的第一轮批准。
但像沙特阿拉伯这样的国家认为这些限制过于严厉，而黄仁勋认为这会减缓英伟达不断增长的主权AI业务。特朗普听取了他们的意见。
在规则生效前夕，特朗普的商务部取消了这些限制，为他的中东之行做准备，并用总统自行决定的个案审批程序取而代之。沙特是第一个获得批准的国家。（特朗普周三访问卡塔尔期间并未宣布这一决定，但后续仍有可能出台相关决策。）
中国仍然会对任何交易构成影响。沙特方面保证胡迈恩不会从被禁止的中国公司如华为购买AI加速器或其他任何东西。如果它故意允许中国实体使用其云进行模型训练，将会面临失去先进技术访问权限的风险。
但这仍不及G42最初同意的条件那般严苛。G42承诺不与中国实体进行任何形式的商业往来，这一承诺并未被沙特公开作出。G42还被强制允许微软在其阿布扎比数据中心运营，并接受美国的安全审查，以确保其行为与承诺一致。美国或沙特阿拉伯都没有提到这些安排。
特朗普对人工智能出口的新立场，最终对美国公司来说是一个好坏参半的局面。对于英伟达、AMD和其他美国数据中心硬件公司来说，更容易做到合规，是个好消息。但拜登的政策旨在迅速推动各国遵守美国对中国的严格规定。特朗普的逐国处理方法最终可能会导致事情进展缓慢。
本周巴伦科技动态
CoreWeave股价因营收强劲而上涨。思科（Cisco）财报表现稳健，股价应声上扬。Palantir股价再创新高。人工智能交易火热。苹果誓保200亿美元收入，并愿意牺牲谷歌。苹果有200亿个理由打压谷歌。
本文为Barron's原创文章。英文版见2025年5月15日报道“Sovereign AI Is the Next Big Trend in Tech. What Investors Need to Know”。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2025-5-17 10:59 AM
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