美联储声明全文：维持利率不变，重申通胀仍相对较高

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美联储声明全文：维持利率不变，重申通胀仍相对较高

2025年01月30日 03:06 市场资讯

　　来源：金十数据

　　北京时间1月30日，美联储一致投票决定维持利率不变，删去有关通胀朝目标取得进展的表述，并表示失业率稳定在低水平，劳动力市场状况保持稳固；取代先前声明中提及的情况已经缓和。

　　以下是政策声明的全文翻译：

　　近期指标显示，经济活动仍在稳健扩张。近几个月来，失业率已稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳固。通胀仍然处于相对较高水平。

　　委员会的目标是实现就业最大化和长期2%的通胀。委员会认为，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。目前经济前景存在不确定性，委员会密切关注可能影响其双重使命的风险。

　　为了支持其政策目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%。在考虑是否进一步调整该目标区间的幅度和时机时，委员会将审慎评估最新经济数据、经济前景变化以及风险平衡情况。委员会将继续缩减其所持有的美债、机构债券及机构抵押贷款支持证券（MBS）。委员会坚定致力于支持最大就业，并将通胀恢复至2%的目标。

　　在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注最新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，委员会将适时调整货币政策立场。委员会的评估将综合考虑多方面信息，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期，以及金融和国际形势的发展。

　　本次货币政策决议的投票支持者包括：主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H． Powell），副主席约翰·C·威廉姆斯(55.305, 0.10, 0.19%)（John C． Williams），迈克尔·S·巴尔（Michael S． Barr），米歇尔·W·鲍曼（Michelle W． Bowman），苏珊·M·柯林斯（Susan M． Collins），丽莎·D·库克（Lisa D． Cook），奥斯顿·D·古尔斯比（Austan D． Goolsbee），菲利普·N·杰斐逊（Philip N． Jefferson），阿德里安娜·D·库格勒（Adriana D． Kugler），阿尔贝托·G·穆萨莱姆（Alberto G． Musalem），杰弗里·R·施密德（Jeffrey R． Schmid）以及克里斯托弗·J·沃勒（Christopher J． Waller）。

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一文读懂|美联储新年首秀 按兵不动 票委大换血 鲍威尔明确表态无需急于降息

2025年01月30日 05:15 环球市场播报

　　北京时间周四（1月30日）凌晨3：00，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%的区间，这是美联储自去年9月开启降息周期以来首次暂停降息，符合外界普遍预期。

　　在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整政策利率，当前的政策相比于开始降息时显著宽松。通货膨胀已经更接近目标，仍有点偏高。针对特朗普要求降息的言论，鲍威尔表示无法对美国总统的言论进行评论，与美国总统特朗普没有接触。

　　此次的美联储声明中删去有关通胀朝目标取得进展的表述，鲍威尔解释称，“我们决定缩短关于通胀表述的语句，该语句不是为了发出信号”。鲍威尔表示，美联储的利率“明显高于”长期中性水平，央行在将基准利率降至长期水平方面仍有很长的路要走。

　　利率决议：维持不变 美联储票委大换血 删去有关通胀朝目标取得进展的表述（点击查看原文）

　　本次声明中，美联储表示，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况仍然稳健。而此前12月时的表述为“劳动力市场状况总体宽松，失业率有所上升，但仍保持低位”。美联储还删除了通胀已经朝着委员会2%的目标取得进展、但仍有所高企的表述，最新表示，通胀水平依然略高。

　　由于来到2025年新年度，美联储票委大换血。里士满联储主席巴尔金、亚特兰大联储主席博斯蒂克、旧金山联储主席戴利、克利夫兰联储主席哈马克在新的一年不拥有投票权，其中克利夫兰联储主席哈马克在12月的会议上投下了唯一的反对票，当时其更倾向于维持利率不变。（点击查看声明异同）

　　鲍威尔发布会：美联储无需急于降息

　　在随后举行的发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔态度略显鹰派，他表示，央行在利率的调整上可以保持耐心，他还指出政策目前处于应对通胀和劳动力市场风险的有利位置，并且不确定中性利率的确切水平。

　　他表示，“鉴于我们的政策立场跟以前相比在限制性上已大大降低，而且经济也保持着强劲，我们不需要匆忙去调整我们的政策立场” 。

　　以下为鲍威尔发布会要点　

　　1、货币政策

　　FOMC无需匆忙地调整美联储的货币政策立场，被问及FOMC在3月降息的前景，重申（你们）无太着急。美联储的政策利率显著地高于中性利率。美联储已经开始讨论对政策框架的评估事宜，美联储有意到2025年夏季的后期完成这个评估过程。通胀目标不会是框架评估的侧重点。对修订2%这一既定通胀目标根本就不感兴趣。将在评估时再次讨论就业目标。

　　2、通胀

　　我们只是精简了对于通胀问题的表述而已，相关措辞并非为了发出信号。美联储需要看到12个月期通胀数据取得进展，似乎将取得更多通胀进展。

　　3、移民与就业

　　并不认为需要看到美国就业市场继续降温。美国边境的（非法移民/人口）流动规模下降，预计这个问题将继续存在。还没有数据体现出总统特朗普调整移民政策所造成的影响。听闻寻找建筑工人的难度加大。

　　4、关税

　　关税可能性的范围可能非常非常广泛。

　　5、AI与金融市场

　　金融市场本周稍早发生的人工智能（AI）抛售不可持续，也不可能顽固地存在。现阶段，从许多指标来看，资产价格偏高。

　　6、与特朗普的关系

　　不会置评美国总统特朗普的讲话内容自从特朗普称“将要求美联储降息”以来，还没有与总统联系。

　　市场反应

　　联储按兵不动 美股周三收跌

　　美股周三小幅收跌。美联储维持利率不变，符合市场预期。FOMC声明修改“通胀朝着2%通胀目标取得进展”的措辞，改称“通胀在某种程度上依然高企”。鲍威尔称无需急于降息。

　　道指跌136.83点，跌幅为0.31%，报44713.52点；纳指跌101.26点，跌幅为0.51%，报19632.32点；标普500指数跌28.39点，跌幅为0.47%，报6039.31点。

　　美元在美联储按兵不动后持稳 日元上涨

　　美元在美联储维持利率不变后持稳。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示不急于降息，并补充说央行选择暂停脚步以评估通胀前景。日元跑赢其他G-10货币。

　　彭博美元即期汇率指数基本持平，该指数在美联储声明发布后走高，但随后抹去涨幅。

　　分析评论

　　机构：债市投资者之前对美联储的大幅降息定价是错误的

　　洛杉矶投资公司首席投资官Michael Rosen表示，债券市场在FOMC声明发布后遭到抛售，因为声明中没有提到通胀正朝着2%的目标迈进。令人惊讶的是，投资者对这一显而易见的事实感到惊讶。在过去的18个月里，通胀一直是粘性的，也就是说，没有进一步下降到2%。过去两年，市场一直错误地预期美联储会大幅放松货币政策。但其实，投资者应继续做空债券。

　　美联储的政策将与通胀交织在一起

　　Penn共同资产管理公司的投资组合经理George Cipolloni表示，FOMC声明最初被解读为比预期的鹰派，他们将花一些时间看看通胀会发生什么。这可能不是世界上最糟糕的主意，因为美联储不想超调。在我看来，美联储去年降息100个基点有点超额。我们将美联储的政策与通胀交织在一起，同时也必须将其与新政府及其新政策交织在一起。新政府的一些政策看起来确实有点通胀，或者至少可能有点通胀。因此，美联储在这方面保持耐心是有道理的。但是，特朗普不会喜欢这种反应和语气，尽管目前感觉这是正确的做法。