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美国放行24小时证交所 将首度开放全天候股票交易

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发表于 2024-11-28 12:19 PM | 显示全部楼层 |阅读模式



2024-11-28 12:18 经济日报/ 编译
简国帆/综合外电


美国已批准历来首家全天候24小时运作的证交所「24交易所」(24X)。 路透

美国监管当局已批准历来首家全天候24小时运作的证交所「24交易所」(24X),也成为第一个允许全天候交易股票的主要市场,可望是小散户福音,却也可能演变为机构法人的噩梦。

新创公司24X的两阶段营运计划已获美国证管会(SEC)批准,初期的明年上半年将先在正常交易时段(美东时间上班日凌晨4时-晚间7时)推出,第二阶段为在更广泛的市场基础设施到位后,扩大到涵盖从周日到周五的夜间时段(美东时间周日晚间8时-周五晚间7时),每个交易日将有一小时的营运暂停时段,以执行例行的软件升级和功能测试。

24X曾在2023年向证管会提出申请,却遭遇反对,第二次申请则修改原先的计划内容,提供周末交易时段。 24X在具备推出夜间交易的能力之前,必须先和管理统整市场价格纪录的证交所同业合作,讨论交易时段涵盖晚间8时-隔日凌晨4时的管理与资金事宜。

虽然美国公债和美元等主要货币在上班日已形同全天候交易,但股票交易始终还没,原因是希望保护投资人的严格规定,而且结算交易需要时间、也较复杂。

然而,近年散户投资人增加,也殷切期盼能像买卖加密货币一般,在上班时间以外交易股票,提振了全天候交易的需求。 罗宾汉(Robinhood)等券商会在所谓的「暗池」里,执行客户在交易时段以外的股票挂单,但暗池的股票为成员彼此交易,价格信息不会散布到整体市场上。

若隔夜交易受到规范,将象征重大变革,因为代表暗池交易将暴露在阳光下,价格将成为正式纪录。 尽管暗池交易的设计用意为帮助投资人取得最好的价格,却可能让还在睡大觉的投资人措手不及

24X创办人兼执行长贾林诺夫(Dmitri Galinov)指出,交易员在所处地区的股市收盘时段,所面临的风险最高,「我们将循环藉由促成全天候的美股交易,缓解这个问题」。 24X的背后投资人包括避险基金亿万富豪柯亨(Steve Cohen)旗下的Point72创投基金。

几周前,纽约证交所也提出申请,希望交易时间能拉长到22小时,凸显夜间交易的吸引力日增,但许多机构法人也担心,夜间交投清淡,可能使小额交易就能大幅影响对市场价格。

投资人倡议团体健全市场协会(HMA)警告,在夜间交易时段,来自5,000或2万股股票挂单所造成的价格变动,会导致200万股的股票部位遭遇保证金追缴,这并非经营退休金基金的机构投资人想面对的事。

证券业与金融市场协会(SIFMA)表示,正在审阅证管会厚106业的批准命令,并呼吁证管会更广泛评估24小时交易的影响。
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