辉达公布营收后影响股价 巴隆：应无视股价波动 关注Blackwell潜力

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2024-09-01 18：48 经济日报/ 编译
林聪毅/综合外电



巴伦金融周刊（Barron's）分析，投资人应无视英伟达（NVIDIA）上季财报所造成的波动，而是应聚焦于新一代Blackwell绘图处理器（GPU）所带来的明年成长潜力。 路透

巴伦金融周刊（Barron's）分析，投资人应无视英伟达（NVIDIA）上季财报所造成的波动，而是应聚焦于新一代Blackwell绘图处理器（GPU）所带来的明年成长潜力。 分析师也认为，英伟达上季财报造成的股价下跌，为买进机会。

在人工智能（AI）需求推动下，英伟达上季营收比去年同期成长122%到300亿美元，数据中心业务成长更快，营收年增154%，并发布展望强劲的本季财测，还宣布董事会已通过额外买回500亿美元库藏股计划，英伟达当天股价却不涨反跌，收盘下滑逾2%。 一些媒体指出，主因包括成长未如最乐观分析师的预期，以及外界对Blackwell延后出货的疑虑。

但巴隆周刊认为，从英伟达财报透露的讯息、及对Blackwell的评论，任何怀疑都没有根据，因为Blackwell明年将使英伟达业绩成长再往前跨出一大步。

首先，Google母公司字母（Alphabet）、微软及脸书母公司Meta等英伟达大客户都确定有支出意愿，未来计划积极投资AI基础设施。 其次，英伟达坦承，须调整Blackwell晶片光罩的设计以提高良率，好消息是已完成调整，预计下季出货将带来「数十亿美元」营收，且之后几季的产量也会大增。

英伟达执行长黄仁勋也明确说明Blackwell的成长潜力，「光罩的调整已完成，没必要修改功能」，「我们预计明年数据中心业务将大幅增长。 Blackwell将彻底改变此产业的游戏规则“。

英伟达上周在名为MLPerf的业界标准AI基准测试中，首度揭露Blackwell的效能细节，显示这款GPU在运行AI模型时的速度比当前GPU快上四倍。

巴隆周刊指出，长远来看，只要GPU需求强劲，Blackwell不管是延迟出货数周或数月，都不会有影响，英伟达业绩明年全年都将强劲成长，所有最新证据都显示，英伟达明年的成长潜力日益增强。

Bernstein分析师团队也在英伟达公布上季财报后，上调英伟达股价的目标价，从130美元调高到150美元，因为数据中心营收年底前都将季比成长。 富国银行也把英伟达的目标价从155美元提高到165美元，因为上季财报、本季财测及对Blackwell的评论，都几乎找不到利空。