5大利空 引爆杀盘骨牌效应

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2024-08-06 03：42 联合报/ 国际中心/综合报道



股灾示意图/法新社

全球股市出现恐慌杀盘，综合国外媒体报导，这波股灾是五大利空引爆的骨牌效应，掀起市场去杠杆化，包括日圆升值导致利差交易平仓、对美元经济恐硬着陆的疑虑、英伟达等热门股崩盘、股神砍重仓股、中东冲突风险升高等。

这次重塑全球资产的变盘时刻，日圆大涨是最大征兆。 首先是美日利差缩小，引发「利差交易」逆转。 上周日本央行意外升息，市场也几乎认定联准会九月降息，市场最欢迎的「卖日圆、买美元」利差交易魅力不再，投资人开始将手中的美元资产换回日圆。

MarketWatch专栏作家黄元弼指出，由于避险基金运用大量杠杆，操作套利交易，他们急忙冲向出口时，会把跨资产的波动性，传输到避险基金的其他部位，导致其他资产也出现去风险和降杠杆的情况，酿成混乱的恐慌性卖压。

从上周初领失业金人数、ISM制造业指数到失业率，一连串数据指向美国经济持续疲软，加上星巴克、P&G等消费品巨头财报不如预期，加深经济硬着陆疑虑，引发市场担心美国经济从金发女孩（意指经济恰到好处）转向衰退。

受人工智能热潮的驱动，之前全球资金涌入英伟达等美国科技股，也造就「科技七雄」横空出世。 但在衰退交易下，投资者开始进入避险模式，大举撤出这些大型科技股，引发资金轮动。

在美股大回调之际，巴菲特掌管的波克夏公司，上周五公布财报时揭露苹果持股已比第一季锐减近半; 七月以来累计也减持约九千万股美国银行。 波克夏的现金可能已接近两千亿美元的历来最高，投资人视此为释放悲观信号，全球市场为之震撼。

哈玛斯领袖哈尼雅在德黑兰遭暗杀，伊朗外交部发言人五日表示，伊朗并不希望区域紧张局势升级，但惩罚侵略者并对以色列及其冒险主义造成威慑，可强化区域的稳定与安全。 市场对此更添焦虑。