4/2/2024 盘前：道指期货跌0.5% 小摩警告美股与降息预期严重脱节

源济

盘前：道指期货跌0.5% 小摩警告美股与降息预期严重脱节
2024年04月02日 20:30 环球市场播报

　　美股股指期货周二盘前小幅下滑，交易商降低对美联储降息的预期，并等待本周稍晚的美国非农就业报告。黄金无惧美国强劲数据，再度刷新历史高位。

　　截至发稿，道指期货跌0.5%，标普500指数期货跌0.4%，纳指期货跌0.5%。

　　德国DAX指数跌0.2%，英国富时100指数涨0.2%，法国CAC40指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。

　　WTI原油涨1.43%，报84.91美元/桶。布伦特原油涨1.27%，报88.53美元/桶。

　　周一公布的数据显示，美国3月制造业在一年半以来首次增长，因生产大幅反弹，新订单增加，凸显经济实力，并引发对美联储是否真的能实现其最新预估中所述的三次降息的疑虑。

　　如果说美国经济还有哪个领域尚未传出积极消息，那就是制造业。美国供应管理协会（ISM）周一公布的3月调查终于填补了空缺。受高利率和通胀打击的制造业活动上月出现一年半来首次增长，因生产大幅反弹，新订单增加。裁员人数仍然很高，由于汽油和食品成本的急剧上升，投入价格正在走高。

　　该数据引发数周来最大规模的公债抛售，推高收益率至2月中旬以来最高。

　　全球债券下跌，跟随前一天美债的抛售，因为交易员认为美联储今年可能会减少降息幅度。德国10年期国债收益率攀升6个基点，至2.36%，而英国的借贷成本上升7个基点。

　　周一公布的数据显示，美国制造业自2022年9月以来首次意外扩张，导致美国国债收益率下跌。该报告导致交易员预计美联储将减少货币宽松政策，并一度将6月份首次加息的可能性设定在50%以下。

　　交易员们现在还认为，美联储今年的降息可能少于三次，如果本周末的数据显示美国经济上月继续增加就业，这种观点可能会得到支持。

　　期货市场显示，交易员目前认为6月份降息的可能性约为65%，但高于隔夜的50%左右。更能说明问题的是，市场预计到12月将降息不到70个基点，即0.75个百分点，低于上周市场预期的3个基点。

　　定于周三发表讲话的美联储主席鲍威尔上周五说，官员们正在等待更多的证据，证明价格已得到控制。他还说，在官员们确定通胀已得到控制之前，降息是不合适的。

　　“美国利率的情绪钟摆可能正转向鹰派，”蒙特利尔银行(97.61, -0.07, -0.07%)资本市场的Ian Lyngen和Vail Hartman表示，“随着更多数据的公布，预期仍有很大的空间发生有意义的转变。”

　　在某种程度上，市场本周处于等待状态，周五将公布非农就业报告，该报告料显示3月新增20万个就业岗位。对美联储及其政策制定者来说，更关键的将是工资增长。3月份平均收入预计增长4.1%，略低于2月份的4.3%。

　　小摩拉响警报：美股与降息预期脱节加剧。

　　摩根大通(198.94, -1.36, -0.68%)策略师警告称，美国股市和利率预期日益脱节是一个令人担忧的迹象。美国股市已从去年10月的低点上涨了约30%，而且在美联储降息预期一再被推迟的情况下，股市仍在继续上涨。

　　以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师周二表示：“股市忽视了最近的一次转向，这可能是一个错误。”

　　策略师补充称，企业盈利需要加速才能填补缺口。摩根大通策略师预计，今年下半年美国债券收益率将走低。

　　Matejka表示，债券市场对通胀风险“也存在很大的自满情绪”。通胀掉期交易升温可能进一步推动降息预期，而近期美债收益率飙升，标普500指数仍持续走高，造成脱节加剧。

　　美股投资热度“狂飙”！ 标普500指数ETF去年吸金规模创新高。

　　追踪标普500指数的交易所交易基金（ETF）在全球股票市场中占据日益重要的地位。有统计数据显示，去年，这些ETF吸引了创纪录的1370亿美元净流入规模，超过了2021年1190亿美元的高点。

　　此外，这些ETF还占全球股票ETF流入的27%，这是至少十年来的最高比例。而2022年仅为9%，2021年为13%，2020年为1%。这一现象反映了美国股市的日益全球化和主导地位，尤其是标普500指数中“七大科技巨头”对市场的推动作用。

　　同时，全球对标普500指数敞口的需求，也表明华尔街总体上的主导地位日益增强。

　　根据剑桥大学的埃尔罗伊•迪姆森和伦敦商学院的保罗•马什和迈克•斯汤顿的研究，美股占全球股市市值已达到“惊人”的60.5%。这一比例高于1989年的28.6%，是1973年以来的最高水平。

　　焦点个股

　　黄金股盘前继续上涨，哈莫尼黄金涨3.58%，泛美白银涨约3%，国际金价再创新高。

　　区块链概念股盘前走低，MicroStrategy跌超8%，Coinbase跌超3%，CleanSpark跌2.9%，Riot Platforms跌约2.8%，嘉楠科技(1.4, -0.12, -7.89%)跌1.4%。比特币日内一度跌超4%，回落至67000美元/枚下方。

　　Canoo盘前大跌超24%，今年营收指引疲软，警告若缺少资金将无法继续经营。

　　Verve Therapeutics暴跌34%，旗下基因编辑试验因安全问题暂停。

　　AST SpaceMobile盘前跌超10%，Q4净亏损扩大。

　　小牛电动(1.76, 0.08, 4.76%)盘前涨4.5%，NXT首月销售额突破1.25亿元。