Fed开会在即！美股投资人最担心「点状图」出现变化

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2024-03-16 18：17 经济日报/ 编译
刘忠勇/综合外电



投资人如今最害怕的是，美联储可能进一步打压市场对今年降息的预期。 路透

美国股市周五下跌，联准会（Fed）下周开会在即，美国10年期公债出现今年最差的周线表现，加上多档选择权当天到期，放大美股波动，对利率敏感的科技股卖压尤其沉重。 投资人如今最害怕的是，美联储可能进一步打压市场对今年降息的预期。

标普500指数周五下跌0.7%，跌破5,120点;道琼工业指数道琼斯指数下跌近200点;那斯达克综合指数下跌1%。 三大指数本周全面下跌，标普500指数自去年10月以来首次连续两周走软。

对利率敏感的成长股和芯片股表现吃力，费城半导体指数周五下跌0.5%，周线大跌4%，是1月来表现最差的一周。 台积电ADR周五跌1.9%，周线大跌6.4%，创下去年7月来单周最大跌幅。

周五也适逢每季一次的「三巫日」，即个股选择权、指数选择权和期指同日到期，美国证券交易所成交量较三个月均量高出60%左右。

本周公布的消费者和生产者物价虽都高于预期，但标普500指数一周下来也仅下跌0.2%，投资人对美股的热情仍在。

不过，其他金融市场仍有所反应。 据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示，交易者估计5月降息的机率只有为9%，低于一周前的24%。 利率交换契约交易者将押注首次降息的时点延至7月。

美国10年期国债收益率也由上周4.088%跃升至4.303%，2年期债券殖利率今年已上涨30个基点，达到4.7%。 上次12月初在此水平，标普500指数较目前低了11%。

Exencial Wealth Advisor投资长柯特尼（Tim Courtney）说：「市场的利率敏感度正在回升。 」

市场利率走高，将进一步打击高市盈率的成长股，尤其是所谓的科技七雄。 「七雄」按预估获利计算的平均本益比为33倍，高于2022年底的26倍，今年大涨80%的英伟达（Nvidia），本益比约为35倍。

投资人正密切关注英伟达下周一揭幕的开发者大会。 辉达本周仍上涨0.4%，连续十周上涨，创下最长周线连涨纪录。

Fed下周开会预料利率会维持不变，但真正让投资人担心的是，Fed「点状图」上次也就是去年12月预测2024年会有三次各1码（0.25个百分点）的降息，可能出现变化。

麦格理银行全球外汇和利率策略师魏兹曼（Thierry Wizman）说：「下周的Fed决策会议可能是深具影响力的一次」，他提醒，Fed有可能「正式延长观望期」。