全球股市连续第三个月上扬，主因是，很多迹象（包括我比较看重的ERIC 和 Baltic Index）表明， 经济正在趋于稳定，从而提高了投资者信心。
但，最近的treasury bond yield 大幅回升，从而引起抵押贷款利率（mortgage rate）的上涨，对看好后市的兄妹们， 就要留意了。原因很简单，mortgage的回升，会大大影响房屋市场的到底和复苏，后果，大大的不好。
当经济不好时，大家买国债保命。现在要复苏了（CNN都是这样讲的），国债掉导致国债收益率上升，这反映了投资者目前追求风险较高的资产。 所以, 当大伙往股市跑时，treasury bond掉是很正常的。其实，不但股市，就算风险较高的corporate bond，今年也长了20%多。
Fed印钱，说白了，就是老美举更多的债。老中也不是傻冒，对老美说：把你们的新国债擦屁股吧。所以，老盖又跑北京去了。
话说回来，这年头，什么民主人权都是屁话，国家利益才是真的。老美一边喊人权，一边对犯人用水刑，强奸等等，傲巴看了，也不敢把照片公开，对吧？这就是人权？所以，人权就是一软导弹，有空，老美就向老中发几枚，反正是不要钱的, 偏偏老中就爱接。
这大半年，Fed一直在想法压低mortgage rate，以帮助房地产市场。 直接做法是，通过印钱购买国债来压制长期市场利率。但是，这一努力已导致一些投资者的忧虑情绪，因为，这样印钱会导致更高的通货膨胀。
Fed 现在就头痛了，大Ben的头更光了。要稳住国债的price，Fed就要增购国债，这就要再印钱，后果是，引发投资者对通货膨胀的恐惧。但，如果Fed不采取任何行动，由着国债收益率持续上升，从而引发mortgage rate的上升，那么，住房和抵押贷款再融资需求可能会受到很大打击。由于住房市场仍然是至关重要的恢复消费者和银行来说，这对继续改善经济和信贷市场，是一个很大的威胁，Fed现在是在一个两难境地。
对于Fed和投资者而言，最好的结果是，经济增长确实是走向复苏， 这样就可抵消国债收益率上升的negative effect。结果如何, 这，就要等和看了。
好，讲完正经的，来点荤的。
经济复苏的早期，运输类股会领头，船运rate也会回升，所以，炒干船该是蛮过瘾的。不瞒大家，我也炒。但，as for now， I treat such trades as momentum trades， not long term holding trades。
近期，油和原材料价格也在大长，这对炒家是笑哈哈，但，对经济复苏和公司的赢利，其实是不利的。原材料价格增长，应该在经济复苏到了一定阶段才合理，然后，在经济大旺时，爆灯大放光芒。可以说，油和原材料价格的大长，目前，是反映了对通涨的期盼，而不是反映了经济的真正需求。
新能源类股（例如太阳能）也是热炒之一，我不多讲了。反正，在新能源的真正需求上来前，在新能源公司能靠自己的产能大举赢利前，新能源股的炒作，跟油价是脱不了钩的。所以，炒新能源类股，就要留意油的上下了。
当然，各花入各眼，这是我的观点而已, 跟大家分享一下。
很多兄妹来胡同，心急的要命，每天就要高手predict market。很多人也想知，对市场的感觉如何来的。话说白了，是靠勤奋，经验和悟性而来的。我可以跟你讲，靠跟和靠听人的，你永远没感觉。而心态不好，悟性就有限。我从来不敢讲我是啥top １％，top ５％, 这种话一讲，你就太自大，而且招人恨。这种没好处的话，讲来干啥？但我的市场的感觉是有的，是由多次PK而来的。
对家人和好友，我们该是绝对的一条心。但，在股市，我们该是风派。风吹那边，我们就跑那边。无它，迎风而跑，太累了。
好啦，最后，话搁这儿，我不觉得熊市已完了。
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狗仔卡
发表于 2009-6-3 10:30 AM
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发表于 2009-6-3 10:40 AM
发表于 2009-6-3 10:42 AM
