美股反弹 企业卖股变现

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2023-06-13 00：00 经济日报/ 编译
刘忠勇/综合外电



随着美国股市反弹，上市企业及企业大股东正在以多年来未见过的速度大卖股票。 （美联社）

随着美国股市反弹，上市企业及企业大股东正在以多年来未见过的速度大卖股票。

根据Dealogic的统计，今年4月底以来，企业和私募股权公司透过释股方式，出售逾240亿美元的股票。 单单5月就有逾170亿美元的股票易主，远高于去年月均量69亿美元。 这些售股的折价比往常小，反映市况热络。 在大型科技股的带动下，标普500指数上周迈入多头，较去年10月的前波低谷翻涨20%。

华尔街日报报道，这些出售的股票有近半来自像私募股权公司这类大股东，这类公司一直寻找变通的办法，来卖掉原本买下的公司，或让售部分持股，并返还现金给退休金基金等金主。

2022年初以来，释股的平均折价率已经上升到约12%。 但在5月，折价又开始收缩至8.3%，而在6月折价更小。

私募股权公司通常的策略，是买进他们认为被低估的公司，精简其运营，然后再让这家公司公开上市，或者在几年后以更高的价格出售。

不过，首次公开发行股票（IPO）市场冷清加上并购交易清淡，使这种策略更难以施展开来。

今年5月，私募业者Clayton Dubilier & Rice出售了医疗保健科技公司Agilon Health大约20亿美元的股权，这是一年多来这方面的最大宗交易。

这笔交易为更多大宗买卖开启了大门。 英特尔本月卖掉旗下自驾车部门Mobileye Global价值约16亿美元的股票，超过英特尔和承销券商原本规划的规模。 奇异（GE）也卖掉分拆出去的GE HealthCare价值约20亿美元的股票。 美国国际集团（AIG）出售在Corebridge Financial的股票，套现约10亿美元，这家退休金及寿险公司，去年从AIG剥离出去。

通常来说，卖方在现金增资售股时需要提供折价，以吸引购买方。 根据Dealogic的数据，在2020年和2021年，当股票需求很高时，这些折价逐渐缩小，平均为8.4%。