Fed鹰式暂停升息 声浪大

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2023-06-12 01：04 经济日报/ 编译
任中原/综合外电

全球金融市场正屏息等待美国联准会（Fed）本周的利率决策，基本预期是Fed将鹰式暂停升息，即本周按兵不动，但在更新版的利率点状图传递鹰派讯息，暗示升息脚步未就此终止。 经济学家预估，Fed将在7月恢复升息，年底前再升息至少2码。 同时，市场也为可能意外升息1码心存警戒。

Fed将在美东时间14日下午2时（北京时间15日）凌晨2时公布6月利率决策，以及最新的经济预测、和反映决策官员预估利率落点的利率点状图。

目前市场预期Fed本周维持联邦资金利率区间于5%~5.25%的机率，为七成左右。 彭博资讯经济学者、以及英国金融时报（FT）与芝加哥大学布斯商学院访调的多数经济学者也都预测，Fed本周将「跳过」（skip）升息，但可能会有支持升息的官员提出异议。

此外，在上周澳洲与加拿大央行意外升息后，市场也不敢轻忽升息的可能性，预估机率近三成。 在美联储开会之前，美国13日将公布5月消费者物价指数（CPI），将是牵动美联储决策的最后关键。 美国5月CPI预估年升4.1%，核心CPI年升5.2%，虽都趋缓，仍高于Fed的2%目标，若通膨意外强劲，可能让Fed主席改变主意，推动升息。

投资者也将紧盯经济预测与利率点状图，预料都将显示通胀和政策利率将继续上扬，透露鹰派讯息。 利率点状图所显示的年底利率中位数预估，可能拉高0.2个百分点到5.3%，鲍尔也将暗示升息还没结束。

FT于5至7日访调42位经济学者的结果显示，70%认为Fed「跳过」6月升息为正确之举; 7月美联储将恢复升息1码。 多数受访者也预期Fed今年利率高峰将落在5.5%~6%区间，将在第3季之前或期间达成，暗示今年至少将再升息2码，且许多学者预测今年内不会降息，首次降息时点将在明年第2季以后。

学者表示，信用紧缩显然正在进行中，可能影响Fed升息幅度，但学者对通胀的忧虑程度远高于银行业问题，预测今年底个人消费支出（PCE）核心平减指数将年升4%，比3月的预测高出0.2个百分点，且是Fed目标值的二倍。

经济学者佛尔曼指出，核心通胀下降几无进展，实质经济表现远优于预估，决策官员却还没适应这个现实。 他预测Fed须升息到至少6%。 12%受访者认同此一水平。


48%受访学者表示，压低通胀的最大力量来自于失业增加及工资升幅缩小，其次是因为中国经济偏弱造成的逆风，及美元强势。 学者也延后预估经济陷入衰退的时机，多数认为明年才会衰退。