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IMF前副总裁朱民:美联储本轮升息应该结束了

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发表于 2023-3-30 11:54 AM | 显示全部楼层 |阅读模式



2023-03-29 20:57 联合报/ 记者
林茂仁/即时报导



中国国际经济交流中心副理事长、IMF前副总裁朱民。 (取自澎湃新闻)

中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金(IMF)前副总裁朱民29日在博鳌亚洲论坛上表示,美联储在2022年太激进,到了2023年,美联储应该会停止升息。

朱民认为,第一,金融稳定性是非常非常重要的,没有空间再升息了,系统性非常的脆弱。 第二,增长在放缓,通胀也看到了负面效应,所以美联储现在没有理由在近期再加息,本轮加息应该要结束了。

朱民在论坛的通胀、滞胀与加息分论坛上表示,在目前这个时点,金融稳定性是最重要的事情,现在与2008年情况不一样,潜在风险要比2008年的时候更大,2008年时,房贷项目使所有的金融机构都遭受了大量的损失,雷曼兄弟的倒塌也带动其他机构的倒塌,因为雷曼并没有足够地意识到它的金融衍生品造成的影响会多大,目前我国并没有面临这种问题, 但是潜在风险还是很大。

朱民说,因为美国过去15年量化宽松的政策和财政政策把大量的钱转到金融机构的资产负债表上,他们购买时的利率是零,所以这是一个非常大的风险,不是对于一个机构的风险,而是所有人都面临的风险,造成了信心的问题,信心、现代科技还有社交媒体三件事情加在一块将会形成飓风,所以这个风险是一个真实的风险。

针对美国的货币政策走向,朱民表示,今年美联储应该会停止加息,主要原因有以下两点,第一,在硅谷银行、瑞士信贷等出现风险后,金融稳定性是非常重要的,美联储没有再升息的空间; 第二点,经济增长在放缓,美国的高通胀也看到了一些负面影响,所以美联储并没有理由在近期再加息。

朱民指出,当前人口年龄结构的改变还有地缘政治、供应链的不确定性以及美联储大幅的加息,所有的元素叠加在一起,远离2008年到现在的周期,即低息、低通胀、低增长、高债务,现在进入了另外一个周期,高通胀、高利率、高债务。


朱民在会后接受媒体群访时表示,硅谷银行的案例与此前中国中小银行发生挤兑的案例是不一样的,硅谷银行完全是资产负债表错配导致的,由于宏观环境的诱导,在宏观环境发生变动的时候,硅谷银行产生了流动性危机。

朱民认为,中国的中小银行相较更复杂,第一,治理机构不清楚,第二,业务模式定位也不是很清楚,中小银行严格说应该支持当地的中小企业,服务当地中小企业,这是它的根,但是很多中小银行都在全国各地投资房地产等等; 第三,风险管理不到位,中国区域性中小银行有典型的内部管理问题。

不过,他表示,在过去几年里,中国其实处理了一系列银行危机,例如:包头银行、盛京银行、河南的一些村镇银行等。 现在也形成了一些经验,同时给中小银行普遍增加了资本金,所以中小银行高风险比重其实现在很低。
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