从历史数据看去哪里寻找“十倍股”

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从历史数据看去哪里寻找“十倍股”

Original 雅各布·索南西恩 巴伦周刊 2022-11-09 04:36 Posted on 北京

如果通胀和利率接近峰值，消费者支出最终会反弹，这既利好科技股，也利好非必需消费品股。

对于长期投资者来说，“十倍股”并没有那么罕见。从历史上股票的表现可以参考在哪里能找到好股票、甚至伟大的股票。

股价上涨的速度是关键。一只股票如果在5年内上涨10倍（即5年“十倍股”），其复合年回报率约为58%，10年内上涨10倍的股票年化回报率为26%。许多健康成长的公司的股价最终会上涨10倍，但在不到10年的时间里就能上涨10倍的公司比较罕见，它们被视为非常可靠的投资。 

在5年内上涨10倍的公司经常出现在科技行业，这类公司通过颠覆传统方式的创新实现快速增长。它们从传统商品和服务供应商手中夺取了市场份额，营收和利润也随之增长。

Alliance Bernstein的数据显示，自1980年以来，175只5年“十倍股”中约48%的公司归属于科技行业，是所有行业中比例最高的，比如戴尔(DELL)，该公司创立时正值电脑风靡全球之际。

芯片制造商美光科技(MU)、高通(QCOM)和英特尔(INTC)也是5年“十倍股”，因为当时的新技术硬件需要半导体。微软(MSFT)是另一只5年“十倍股”，当时市场对该公司操作系统的需求非常旺盛。 

除了科技股，消费类周期股是5年“十倍股”榜单上第二常见的行业，比列占到17%。

这些公司向消费者销售商品和服务，当家庭有很多钱可以花的时候，它们的商品和服务就有很高的需求，当家庭手头比较紧的时候，需求就会下降。因此，当经济在遭到后准备反弹时，这类公司可以从中受益，有时甚至会持续受益多年。家得宝(HD)、Bath & Body Works (BBWI)、耐克(NKE)和TJX (TJX)都是消费类周期股中的5年“十倍股”。

在10年内上涨10倍的股票涉及的行业更多。自1980年以来，金融股中的10年“十倍股”数量最多，有234只，例如富国银行(WFC)、摩根大通(JPM)、Aflac (AFL)和美国运通(AXP)。

没人知道哪些行业可能隐藏着下一批“十倍股”，科技股和消费型周期股这两个“十倍股”辈出的行业已经因风险上升出现了相当大幅度的下跌。

今年Technology Select Sector SPDR ETF (XLK)下跌了31%，跌幅大于标普500指数的21%。科技行业遭到了债券收益率飙升的冲击，另一个原因是朝电子商务转变等趋势较之前有所放缓。 

只要债券收益率不再次大幅上升，一些科技股仍可能在未来实现强劲增长。

消费类周期股方面，今年Invesco S&P 500 Equal Weighted Consumer Discretionary ETF (RCD)下跌了28%，因为高通胀和利率上升侵蚀了家庭预算，消费者接下来可能会缩减支出。

这是一只等权重ETF，因此能更清晰地反映出一般非必需消费品股的情况。如果通胀和利率接近峰值，消费者支出最终将出现反弹，这既利好科技股，也利好非必需消费品股。 

文 |《巴伦周刊》撰稿人雅各布·索南西恩(Jacob Sonenshine)

编辑 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2022年11月8日报道“Where to Find Stocks That Will Rise 10 Times”。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）