美股暴涨全靠Fed大撒币？ 这关键数据竟泄凶兆

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2020/06/10 中时电子报 吕承哲


美债殖利率若飙破1%，对于股市也会产生影响。(图/美联社)

随着新冠肺炎疫情趋缓，美国各大城市陆续解封经济活动，美股连日来强涨，标普500指数以及那斯达克指数均已收復今年以来跌势，美国长天期公债殖利率也一路走高，加上本周美国联准会(Fed)将发布下半年的金融报告，就有分析师警告，若Fed没有针对此议题发布相关措施，让美国长天期公债殖利率飙破1%，这将使得好不容易恢復的美股出现庞大卖压。

新冠肺炎疫情在欧美大爆发后，美国3月、10年、30年期公债殖利率均落在1%，美国10年期公债殖利率更在短暂触及 0.3469% 歷史新低记录，但随着疫情趋缓，川普政府重启经济奏效下，美国10年期公债殖利率9日收在0.829％，逐步朝1%关卡迈进。

Nordea分析师Andreas Steno Larsen与Joachim Bernhardsen的报告指出，美股逐步回升之际，美债殖利率同时也会走高，这在2017年相当明显，如果美债殖利率在1个季度内攀升25~50个基点，股市的表现将让人非常忧虑。从该季度来看，美国10年期公债殖利率已攀升25个基点，这逼得Fed势必得付诸行动，才能保护美国经济V弹之际，美股能继续推升涨势。

若Fed没有在近2日的会议上决议，锁住美债殖利率曲线，将面对非常强劲的市场对抗，但报告也乐观表示，Fed将维持住美债殖利率成长空间，让美股持续看涨。

由于美国公债与殖利率成反比，美债在经济危机爆发时为低风险资产，这使得大量资金从美股流入这些避险资产内，长天期债券市场也涌入热钱，用来吸引投资人的高殖利率也一路崩跌，黄金更在短短涨至每盎司1750美元，创近8年来新高，但在危机逐步消散后，市场乐观情绪浮现，美股在短短2个月时间收復今年失土。

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noname6688

不懂殖利率

美债价格， 利率和时间长度，股市的关系没有看懂