国际财经市场本周回顾

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2019-11-23 13:24联合晚报 本报讯

欧美股市
美股创新高后回落

贸易消息左右股市，美国商务部将华为临时许可证再延长90天，然而，美中第一阶段贸易协议传言可能拖延至明年才会敲定，美国国会通过香港人权与民主法案亦引发市场担忧将不利于贸易谈判，尽管随后传出中国国务院副总理刘鹤已邀请美国贸易代表于感恩节假期前赴中国进行新一轮面对面磋商，但市场转趋观望压抑美股自历史高点回落。

美中协商消息面反复，加上德国BMW汽车研拟削减成本措施、马牌轮胎宣布将裁员及福斯汽车发布保守财测等企业利空笼罩，冲击欧股收黑。 经济合作暨发展组织（OECD）因各国政府未祭出明确政策方向且过于依赖央行财政和货币措施，将明年全球经济成长预期下修至2.9%、创近10年新低，但将欧元区今、明两年经济成长预估上调至1.2%与1.1%。

美国数据错综、欧洲改善：美国10月营建许可增加5%至2007年五月以来最高水平，新屋开工及成屋销售分别成长3.8%及1.9%，但略不如预估，11月NAHB房屋市场指数自71降至70、为五个月来首次下滑，10月领先指针下滑0.1%，连三月下降；欧元区11月消费者信心指数初值由前月之-7.6上扬至-7.2、优于预期，欧盟10月27国新车注册年增8.7%、创2009年以来新高。

新兴股市
新兴股市涨跌互见

美国参众两院陆续通过《香港人权与民主法案》恐加剧双方贸易协商不确定性、媒体报导贸易协议可能延后至明年签订、美国总统川普再次威胁若无法达成协议将再提高对中国进口商品关税，但美国商务部将华为临时许可证再延长90日，且传出刘鹤已邀请美方赴中国继续协商，美中贸易讯息错综导致市场乐观预期降温，新兴股市涨跌互见。

中国人行意外下调公开市场操作利率，将7天期逆回购（附卖回）操作利率下调5个基本点至2.5%，为4年来首次下调该利率，此外也调降LPR基础贷款利率5个基本点，1年期利率降至4.15%、5年期利率降至4.8%，宽松货币政策支撑陆股于美中贸易前景乐观预期降温下，周线仅小幅收黑，沪深300指数十大类股涨跌互见。 港股自先前1周跌势反弹。 印股涨跌互见，南韩11月前20日出口下滑9.6%至282亿美元，韩股跌势较重，研究机构IC Insights预估三星电子今年半导体销售将较去年下滑29%、规模可能将逊于对手英特尔的销售，三星股价收黑近4%。

债市
美国公债续扬

联准会利率会议纪录显示短期内应该会维持目前利率水平，投资人则持续关注于中美贸易关系的头条新闻发展、经济合作发展组织（OECD）下修明年全球经济成长预期至2.9%，市场避险气氛仍存。 美国公布的10月领先指针连续三个月下降，美国公债续扬0.39%。 欧洲公债收小黑0.1%，欧元区11月消费者信心指数初值优于预期、英国首相强森承诺明年1月前脱欧，德、英公债下跌0.1%及0.7%。

新兴国家资产持续受中美贸易关系发展的讯息面牵制。 当地债部分，受避险气氛影响，较高信评等级的当地公债如南韩公债上扬0.8%。 智利内部的冲突仍存、惠誉信评公司担忧玻利维亚社会和政治不稳定而调降其债信评等至B+级（原BB-级），拖累拉丁美洲债表现较为落后。 印度尼西亚央行暂停降息而维持利率于5%，但调降银行的存款准备率50基本点，当地公债小跌0.04%。 （彭博信息，截至11/21）。

汇市
美元指数震荡

尽管美中贸易仍存杂音、美国国会通过针对香港人权发案及联准会会议纪要显示今年再降息机率低，一度支撑美元表现，但传中方邀请美方赴中进行谈判，市场对达成协议仍抱持期待，周线美元下跌0.05%，英国保守党候选人承诺支持总理琼森的脱欧协议，但英国反对党党纲包含再度公投提案，压抑英镑涨势，周线英镑上涨0.2%。 澳洲央行11月会议纪录显示官员考虑低利率可能造成的负面效应，维持利率水平不变，但为了刺激就业市场以及达到目标通膨率，可能于明年再次调降利率，澳币周线下跌0.4%，美中谈判再添不确定性，周线日圆小幅反弹，上涨0.17%，尽管央行行长对预防性降息持保留态度，但官员鸽派言论及投资人担忧国际经贸局势发展，周线加币下跌0.4%。

美元小跌作收，新兴货币涨跌互见，美国众院议长表示USMCA贸易协议在劳工条款上必须有所调整，否则将阻挡该协议于国会过关，对关税较敏感的墨西哥披索周线下跌1.1%。

数据源／富兰克林证券投顾